Bilansi suhtarvude arvutamine. Kiire likviidsuskordaja (bilansi valem)

Analüüsime üksikasjalikult ettevõtte kogulikviidsuskordajat, selle bilansi arvutamise valemit ja praktilist näidet.

Ettevõtte likviidsuse üldnäitaja. Definitsioon

Ettevõtte kogulikviidsuskordaja(analoog: üldine likviidsuse näitaja) – näitaja, mis kajastab ettevõtte võimet tasuda võlausaldajatele kogu vara arvelt kõik lühi- ja pikaajalised rahalised kohustused. See suhtarv näitab erineva likviidsusastmega varade kaalutud summa ja ettevõtte kaalutud kohustuste suhet.

Kogulikviidsuskordaja. Saldo arvutamise valem

Üldise likviidsuskordaja arvutamiseks on vaja summeerida kõik ettevõtte varad nende realiseerimise kiirusest lähtuvate kaalukoefitsientidega ning hinnata kohustusi vastavalt kohustuste tähtajale. Allolev tabel näitab ettevõtte eri tüüpi varasid ja kohustusi. See valem ei kasuta ettevõtte raskesti realiseeritavaid varasid ja püsivaid kohustusi (nende kaalukoefitsient on null).

Ettevõtte varade liigid		Ettevõtte kohustuste liigid
A1	Ettevõtte maksimaalsed likviidsed varad on sularaha ja lühikesed varad. finantsinvesteeringud.	P1	Ettevõtte kiireloomulised kohustused laenuvõtjate ees.
A2	Keskmiselt müüdavad varad on lühiajalised nõuded.	P2	Keskmise tähtajaga kohustused – lühiajalised laenud.
A3	Aeglaselt müüvad varad – ettevõtte varud, enam kui 12 kuu nõuded.	P3	Ettevõtte pikaajalised kohustused.
A4	Ettevõtte varad, mida on raske müüa, on põhivara.	P4	Püsivad kohustused on ettevõtte omakapital.

Ettevõtte üldise likviidsuse hindamise valem on järgmine:

Kol – ettevõtte üldine likviidsuskordaja;

A 1, A 2, A 3 – ettevõtte varad vastavalt realiseeritavuse astmele;

P 1, P 2, P 3 – ettevõtte kohustused tähtaja järgi.

Üldine likviidsuskordaja standard

Standardväärtuste järgi peaks ettevõtte kogulikviidsus olema suurem kui 1. Mida suurem on selle näitaja väärtus, seda suurem on ettevõtte suutlikkus oma kohustusi tasuda. Liiga kõrged väärtused võivad viidata ettevõtte varade ebarahuldavale haldamisele, s.t. suure hulga reservide, finantsinvesteeringute jms olemasolu kohta.

Likviidsusnäitajate hindamine OAO Gazpromi näitel

Näide ettevõtte kogulikviidsuskordaja arvutamisest Excelis

Vaatleme praktilist näidet ettevõtte kogulikviidsuskordaja arvutamisest Excelis. Sel eesmärgil kasutatakse ettevõtte OJSC Gazprom finantsaruandeid. Ettevõtte bilansis olevate varade väärtuste arvutamiseks kasutame valemeid:

A1= lk 1240 + lk 1250

A2= lk 1231

A3= lk 1210 + lk 1232 + lk 1220 + lk 1260

Ettevõtte bilansis olevate kohustuste arvutamise valemid on järgmised:

P1= lk 1520

P2= lk 1550 + lk 1510

P3= lk 1400 + lk 1530 + lk 1540

Alloleval joonisel on OJSC Gazpromi bilanss koos ridadega ettevõtte üldise likviidsuse hindamiseks.

Ettevõtte kogulikviidsuse arvutamise valem Excelis on järgmine:

=((C9+C10)+0,5*(C8)+0,3*(C6+C7+C11))/((C21)+0,5*(C24+C20)*0,3*(C18+C22+C23))

Eesmärk. Kalkulaatori abil viiakse läbi likviidsuse, maksevõime ja krediidivõime analüüs järgmistes osades:

1. Likviidsusanalüüs: Varade suhte analüüs likviidsusastme ja kohustuste tähtaja järgi, Bilansi likviidsuse analüüs (varapõhine lähenemine), Likviidsuskordaja arvutamine, Bilansi likviidsuse analüüs (funktsionaalne lähenemine), Bilansi likviidsuse limiitanalüüs.
2. Maksevõime ja krediidivõime analüüs: Maksevõime analüüs, Organisatsiooni krediidivõimekuse analüüs ja hindamine, Laenuvõtja krediidivõimelisuse analüüs.

Saadud analüüs salvestatakse MS Wordi faili.

Bilansi likviidsusprobleem tekib seoses vajadusega hinnata organisatsiooni krediidivõimelisust, st selle võimet õigeaegselt ja täielikult tasuda kõik oma kohustused. Bilansi likviidsus on määratletud kui määr, mil määral on organisatsiooni kohustused kaetud tema varadega, mille rahaks ümberarvestamise periood vastab kohustuste tagasimaksmise perioodile.
Bilansi likviidsuse analüüs seisneb varade likviidsuse astme järgi rühmitatud ja likviidsuse kahanevas järjekorras paigutatud vahendite võrdlemises kohustusega seotud kohustustega, mis on rühmitatud nende tähtaja järgi ja järjestatud tähtaja järgi kasvavas järjekorras.
Saldo loetakse absoluutselt likviidseks, kui on olemas järgmised suhted:
A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A4 ≤ P4;
Kui antud süsteemis on täidetud kolm esimest ebavõrdsust, siis sellega kaasneb ka neljanda võrratuse täitumine, mistõttu on oluline võrrelda esimese kolme grupi tulemusi varade ja kohustuste osas.
Juhul, kui süsteemi üks või mitu ebavõrdsust on optimaalses versioonis fikseeritust vastupidise märgiga, erineb bilansi likviidsus suuremal või vähemal määral absoluutväärtusest. Samas kompenseerib ühe varagrupi vahendite puudumist hindamisel nende ülejääk teises rühmas, reaalses olukorras ei saa vähem likviidseid varasid likviidsemaid asendada.
Likviidsete vahendite ja kohustuste võrdlus võimaldab arvutada järgmised näitajad:
Praegune likviidsus, mis näitab organisatsiooni maksevõimet (+) või maksejõuetust (–) vaadeldavale perioodile kõige lähemal oleva perioodi kohta:
TL = (A1 + A2) – (P1 – P2).
Tulevane likviidsus on maksevõime prognoos, mis põhineb tulevaste laekumiste ja maksete võrdlusel:
PL = A3 – P3.
Bilansi efektiivsuse analüüsimiseks koostatakse tabel. Nende rühmade tulemuste võrdlemisel määratakse maksete ülejääkide või puudujääkide absoluutväärtused aruandeperioodi alguses ja lõpus.
Selle näitaja abil hinnatakse likviidsuse seisukohalt muutusi organisatsiooni finantsolukorras. Seda indikaatorit kasutatakse ka erinevate potentsiaalsete partnerite hulgast kõige usaldusväärsema partneri valimisel aruandluse põhjal.
Ettevõtte likviidsuse analüüs põhineb järgmiste näitajate arvutamisel:

• Praegune suhe. Annab üldhinnangu varade likviidsusele, näidates, mitu rubla ettevõtte käibevarast moodustab ühe rubla lühiajalisi kohustusi. Selle näitaja arvutamise loogika seisneb selles, et ettevõte tasub lühiajalisi kohustusi peamiselt käibevara arvelt; Seega, kui käibevara ületab lühiajalisi kohustusi, võib ettevõtet lugeda (vähemalt teoreetiliselt) edukaks. Ülejäägi suuruse määrab hetke likviidsuskordaja. Indikaatori väärtus võib majandusharude ja tegevusalade lõikes erineda ning selle mõistlikku dünaamika kasvu peetakse tavaliselt soodsaks trendiks. Lääne raamatupidamis- ja analüütilises praktikas antakse indikaatori kriitiline madalam väärtus - 2; see on siiski vaid indikatiivne väärtus, mis näitab näitaja järjekorda, kuid mitte selle täpset normväärtust.
• Kiire (kiire) likviidsuskordaja. Semantilise eesmärgi poolest on näitaja sarnane praeguse likviidsuskordajaga; arvutamisel lähtutakse aga kitsamast käibevara vahemikust, kui arvestusest jäetakse välja nende kõige vähem likviidne osa ehk tööstusvarud. Sellise erandi loogika ei seisne mitte ainult varude oluliselt väiksemas likviidsuses, vaid, mis veelgi olulisem, selles, et varude sundmüügi korral saadav raha võib olla oluliselt väiksem kui varude sundmüüki. nende soetamise kulud. Eelkõige on turumajanduses tüüpiline olukord, kus ettevõtte likvideerimisel tekib 40% või vähem varude bilansilise väärtuse. Lääne kirjandus annab indikaatori ligikaudse väiksema väärtuse - 1, kuid see hinnang on samuti tingimuslik. Lisaks tuleb selle koefitsiendi dünaamika analüüsimisel pöörata tähelepanu teguritele, mis määrasid selle muutumise.
• Absoluutse likviidsuse (maksevõime) suhe. See on ettevõtte likviidsuse kõige rangem kriteerium; näitab, millist osa lühiajalistest võlakohustustest saab vajadusel kohe tagasi maksta. Lääne kirjanduses antud indikaatori soovitatav alumine piir on 0,2. Kodumaises praktikas on vaadeldavate likviidsusnäitajate tegelikud keskmised väärtused reeglina oluliselt madalamad kui lääne kirjanduses mainitud väärtused. Kuna nende koefitsientide tööstusstandardite väljatöötamine on tuleviku küsimus, on praktikas soovitav analüüsida nende näitajate dünaamikat, täiendades seda olemasolevate andmete võrdleva analüüsiga sarnase majandustegevuse orientatsiooniga ettevõtete kohta.

Näide.
2.2. Bilansi likviidsuse analüüs (omandipõhine lähenemine).

A1 ≥ P1
A2 ≥ P2
A3 ≥ P3
A4 ≤ P4

Analüüsitud perioodil on ettevõttel kõige rohkem likviidseid vahendeid kõige kiireloomulisemate kohustuste tagasimaksmiseks. Vastavalt likviidsusastmele vastava varade optimaalse struktuuri põhimõtetele peaks lühiajalistest nõuetest piisama keskpika perioodi kohustuste katmiseks (lühiajaline võlg miinus arveldusvõlgnevused). Antud juhul see suhtarv ei ole täidetud – ettevõttel ei ole piisavalt lühiajalisi nõudeid, et tasuda keskmise tähtajaga kohustusi. Aeglaselt realiseeritavad varad katavad pikaajalisi kohustusi (ülejääk 810 tuhat rubla) Raskesti realiseeritavad varad on väiksemad kui püsivad kohustused (ettevõttel on oma käibekapital), s.o. finantsstabiilsuse miinimumtingimus on täidetud. Neljast näitajast, mis iseloomustavad likviidsete varade olemasolu organisatsioonis vaadeldaval perioodil, on täidetud kolm. Organisatsiooni bilanssi analüüsitud perioodil võib nimetada likviidseks, kuid see ei ole absoluutselt likviidne.
2.3. Likviidsuskordaja arvutamine.
Üldine likviidsuskordaja
K L =(A1+0,5A2+0,3A3)/(P1+0,5P2+0,3P3)
K L =(0+0,5*0+0,3*1080)/(0+0,5*0+0,3*1080)=1

K AL =A1/(P1+P2)

K CL =(A1+A2)/(P1+P2)

K TL =(A1+A2+A3)/(P1+P2)
K TL =(0+0+1080)/(0+720)=1,5
Katvuse suhe
K TL =(A1+A2+A3)/(P1+P2+P3)
TL-le =(0+0+1080)/(0+720+270)=1,0909
Tabel 5 – Likviidsussuhted

Näitajad	Valem	Tähendus	Normaalne piir
Üldine likviidsuskordaja	(A1+0,5A2+0,3A3)/(P1+0,5P2+0,3P3)	1	vähemalt 1
Absoluutne likviidsuskordaja	A1/(P1+P2)	0	0,2 või rohkem. Aktsepteeritav väärtus 0,1
Absoluutne likviidsuskordaja (*)	A1/P1	-	0,2 või rohkem
Kiire likviidsuskordaja	(A1+A2)/(P1+P2)	0	mitte vähem kui 1. Aktsepteeritav väärtus 0,7-0,8
Praegune suhe	(A1+A2+A3)/(P1+P2)	1.5	mitte vähem kui 2,0
Praegune suhe (kattekordaja) *	(A1+A2+A3)/(P1+P2+P3)	1.0909	1 või enam. Optimaalne vähemalt 2,0

Aruandeperioodi kehtiv likviidsuskordaja on alla normväärtuse 2, mis näitab, et ettevõttel ei ole täielikult tagatud omavahenditega äritegevuse läbiviimiseks ja kiireloomuliste kohustuste õigeaegseks tagasimaksmiseks. Näitaja on aga endiselt tasemel üle ühe, mis näitab, et tegevustsükli jooksul on organisatsioonil suutlikkus tasuda oma lühiajalised kohustused.
2.4. Bilansi likviidsuse analüüs (funktsionaalne lähenemine).
Bilansi absoluutse likviidsuse tingimus:
A1+A2 ≥ P2
A3 ≥ P1
A4 ≤ P4+P3
Tabel 4 - Ettevõtte 2015. aasta bilansi likviidsuse analüüs.

Analüüsitud perioodil ei ole ettevõttel piisavalt raha ja nõudeid lühiajaliste laenude ja võlakohustuste tagasimaksmiseks (puudujääk 720 tuhat rubla). Kuigi võlgnevused vastavad varudele, on see absoluutväärtuses väiksem kui varud. Ettevõttel on võimalus finantseerida põhivara koos omakapitaliga ja ka pikaajalisi kohustusi (ülejääk 360 tuhat rubla). Kolmest näitajast, mis iseloomustavad likviidsete varade olemasolu organisatsioonis vaadeldaval perioodil, on täidetud vaid üks. Organisatsiooni bilanss analüüsitud perioodil ei ole likviidne.
2.5. Bilansi likviidsuse marginaalanalüüs.
2.5.1. Bilansi likviidsuse limiitanalüüs (varapõhine lähenemine).

ΔА4 ΔА3 > ΔП3
ΔА2 > ΔП2
ΔА1 > ΔП1

Püsiallikad (omakapital) vastavad bilansis olevatele põhivaradele ja on nende finantseerimisallikaks. Lisaks peab omakapital, mis on organisatsiooni stabiilsuse aluseks, osaliselt finantseerima käibekapitali. Seetõttu on soovitav omakapitali teatud ülejääk põhivarast, mis moodustab oma käibekapitali.
Pikaajalised kohustused vastavad bilansis olevatele varudele ja on selle metoodika loogika kohaselt nende rahastamise allikaks. Samal ajal peab reservide suurus ületama kohustusi, et kuna reservid muudetakse loomulikult sularahaks, saaks organisatsioon oma pikaajalisi kohustusi usaldusväärselt tagasi maksta.
Lühiajalised laenud ja võlakohustused vastavad nõuetele ja on nende finantseerimise allikas, samas kui jäägi likviidsena kajastamiseks peavad nõuded ületama vastavaid kohustusi.
Võlad arved vastavad bilansis kõige likviidsematele varadele, st rahale ja lühiajalistele finantsinvesteeringutele. Sel juhul on vaja ületada võlgnevused sularahas ja lühiajalistes finantsinvesteeringutes.
2.5.2. Bilansi likviidsuse limiitanalüüs (funktsionaalne lähenemine).
Bilansi likviidsuse analüüsi saab jätkata varagruppide ja neile vastavate kohustuste suurenemise võrdleva analüüsiga.
ΔА4 ΔА3 > ΔП1
ΔА1+ΔА2 > ΔП2
Tõlgendus: Bilansi likviidsus suureneb, olemasolev puudujääk väheneb ja organisatsiooni finantseerimine muutub kallimaks.
Järeldused jaotise kohta:
ettevõttel on piisav likviidsus. Enamik likviidsusnäitajaid on aga alla standardväärtuse. Analüüsitud perioodi lõpus jäi ettevõtte maksevõime samale tasemele. Jooksva likviidsuskordaja suurendamiseks peab ettevõte vähendama võlgnevusi ja samal ajal suurendama käibevara.
3. Maksevõime analüüs.
Maksevõime on organisatsiooni valmisolek kõikide võlausaldajate samaaegsete maksenõuete korral võlgnevusi tagasi maksta.
Kuna analüüsi käigus uuritakse praegust ja tulevast maksevõimet, saab analüüsitava perioodi hetkemaksevõimet määrata, kui võrrelda kõige likviidsemaid vahendeid ja kiiresti realiseeritavaid varasid kiireloomulisemate ja lühiajaliste kohustustega.
Praegune maksevõime loetakse normaalseks, kui tingimus on täidetud, A1 + A2 ≥ P1 + P2 ja see näitab maksevõimet (maksejõuetust) kõnealusele momendile lähima perioodi jooksul.
Hetke maksevõime 2015.a
0+0 Analüüsitud perioodi lõpus oli organisatsioon maksejõuetu, maksepuudus ulatus 720 tuhande rublani. (0 - 720), perioodi lõpus ületavad kohustused organisatsiooni võimalusi mitmekordselt.
Tulevane maksevõime mida iseloomustab seisund: A3 ≥ P3
Tulevane maksevõime on tulevaste laekumiste ja maksete võrdlusel põhinev maksevõime prognoos, millest esitatakse vaid osa, seega on see prognoos ligikaudne.
Tulevane maksevõime 2015. aastaks
1080≥270
Organisatsioon on maksejõuline, maksete ülejääk oli 810 tuhat rubla. (1080-270).
Järeldus:
Seega on võimalik teha prognoos kõnealuse organisatsiooni maksevõime kohta.
Maksevõime analüüs regulatiivsete allahindluste abil.
Tabel 5 – Metoodika varade rühmitamiseks likviidsusastme järgi.

Näitajad	Arvutusmeetod	Bilansikirjed
Kõige likviidsemad varad (A1)	organisatsiooni rahalised vahendid ja lühiajalised finantsinvesteeringud	250+260
Kiirelt realiseeritavad varad (A2)	80% debitoorsetest arvetest ja muust käibevarast (RA), millest on lahutatud osalejate (asutajate) võlg põhikapitali sissemaksete eest (Zu); 70% - valmistooted ja kaubad edasimüügiks (Zg); 50% - varude summast (Z) ja käibemaksust, millest on maha arvatud valmistooted ja edasimüügiks mõeldud kaubad (Zg), samuti edasilükkunud kulud (Zp) ja saadetud kaubad (ZT)	0,8(RA-Зу)+0,7Zг+0,5(Z+VAT-Zг-Zр-ZТ)
Aeglaselt müüvad varad (A3)	20% - debitoorsed arved vastavalt eelnevale arvestusele (RA); 30% - valmistooted ja kaubad edasimüügiks (Zg); 50% - reservide suurusest vastavalt eelmisele arvestusele; 100% - pikaajalised investeeringud materiaalsetesse varadesse (FM) ja pikaajalised finantsinvesteeringud (FD)	0,2(RA-Зу)+0,3Zг+0,5(Z+VAT-Zг-Zр-ZТ)+FM+FD
Raskesti müüdavad varad (A4)	Põhivara, välja arvatud tulusad investeeringud materiaalsesse varasse, pikaajalised finantsinvesteeringud, millele lisanduvad edasilükkunud kulud ja pikaajalised nõuded ostjate vastu	190-135-140+216+230
Tasakaal		300

Tabel 5 – Metoodika kohustuste rühmitamiseks likviidsusastme järgi.
Makseülejäägi või -puudujäägi arvutamine likviidsusanalüüsi tulemuste põhjal, kasutades 2015. aasta regulatiivseid allahindlusi

Varad	Perioodi lõpus tuhat rubla.	Passiivne	Perioodi lõpus tuhat rubla.	Makse ülejääk (+) või puudujääk, (-), tuhat rubla.
1. Kõige likviidsemad varad	0	1.Kõige kiireloomulisemad kohustused	0	0
2. Kiiresti turustatavad varad	0	2.Lühiajalised kohustused	0	0
3. Aeglaselt liikuvad varad	0	3. Pikaajalised kohustused laenude ja laenude eest	720	-720
4. Raske müüa vara	1620	4.Püsivad kohustused	1710	-90
TASAKAAL	2700	TASAKAAL	2700	-

Praegune maksevõime
0+0≥0+0
Perioodi lõpuks täidab organisatsioon jooksva maksevõime tingimust, makseülejääk oli 0 tuhat rubla, võimalused ületavad organisatsiooni kohustusi 4 korda.
Tulevane maksevõime
0 Organisatsioon on maksejõuetu, maksevahe ulatus 720 tuhande rublani. (0-720).
Üldine maksevõime: A3-P3+Δ
0-720-720=-1440 tuhat rubla.
Järeldus lõikude kaupa:
Seega võime ennustada, et tulevikus on organisatsioon suure tõenäosusega maksejõuline.

Indikaatori nimi	Arvutusmeetod	Normaalne piir
1. Maksevõime üldnäitaja	L1=(A1+0,5*A2+0,3*A3)/ (P1+0,5*P2+0,3*P3)
2. Absoluutne likviidsuskordaja	L2 = A1/(P1+P2)
3. Kriitiline hindamiskoefitsient (kiire likviidsus)	L3 = (A1+A2)/(P1+P2)	Vastuvõetav 0,7-0,8 eelistatavalt L3~1
4. Voolusuhe	L4 = (A1+A2+A3)/(P1+P2)	Nõutav 1; optimaalne L4~1,5-2

Selgitame koefitsientide tähendust. Absoluutne likviidsuskordaja (L2) näitab, millise osa lühiajalisest võlast suudab organisatsioon lähiajal sularahaga tasuda. Kriitiline hindamiskoefitsient (L3) näitab, milline osa organisatsiooni lühiajalistest kohustustest saab kohe tagasi maksta, kasutades selleks erinevatel kontodel olevaid vahendeid ja arvelduslaekumisi. Praegune likviidsuskordaja (L4) näitab, milline osa jooksvatest laenu- ja arvelduskohustustest on võimalik kogu käibekapitali mobiliseerimisega tagasi maksta.

Bilansi likviidsuse kui terviku terviklikuks hindamiseks kasutatakse üldist maksevõime näitajat (L1). Tema abiga hinnatakse muutusi finantsolukorras organisatsioonis likviidsuse seisukohalt.

Pronto-Kaliningrad LLC bilansiandmete alusel [P. 2-4] maksevõimet iseloomustavatel koefitsientidel on järgmine tähendus. Arvutustulemused on toodud allpool tabelis 2.12.

Tabel 2.12

Maksevõime suhtarvude muutuste analüüs (ühiku murdosades)

Ettevõtte maksevõime suhtarvude dünaamika on esitatud joonisel fig. 2.8. Ettevõtte maksevõime suhtarvusid analüüsides võime järeldada, et neljast maksevõime näitajast vastab normile vaid üks - hetkelikviidsuskordaja. See tähendab, et viimase kolme aasta jooksul on organisatsioon olnud piisavalt varustatud käibevahenditega äritegevuse läbiviimiseks ja kohustuste õigeaegseks tagasimaksmiseks. Selle koefitsiendi näitajad ei vasta mitte ainult normile, vaid on ka optimaalsel tasemel.

Riis. 2.8 Maksevõime suhtarvude dünaamika

Absoluutne likviidsuskordaja kogu õppeperioodi vältel ei vasta isegi normi alampiirile. Lisaks on trend selle edasise ühtlase vähenemise suunas 0,01 võrra aastas. Esitatud andmed viitavad sellele, et ettevõttel puuduvad vahendid lühiajaliste kohustuste koheseks täielikuks tagasimaksmiseks.

Ettevõtte kiirlikviidsuskordaja on samuti 0,5 võrra alla selle näitaja lubatud väärtuse ega ole kolme aasta jooksul tõusnud üle 0,2, püsides stabiilsena ega muutu. Sellised madalad koefitsiendi väärtused viitavad sellele, et väga väikest osa organisatsiooni lühiajalistest kohustustest – 20% – saab koheselt tagasi maksta, kasutades selleks erinevatel kontodel olevaid vahendeid ja arvelduslaekumisi.

Ka üldine likviidsusnäitaja ei vasta normile ja viitab sellele, et lühiajalise võla tagasimaksmise vajaduse korral võivad Pronto-Kaliningrad LLC-l tekkida finantsprobleemid ja ettevõte võib muutuda maksejõuetuks.

Ilma finantsstabiilsuse analüüsita jääb organisatsiooni finantsseisundi hindamine poolikuks. Ettevõtte finantsstabiilsus – see on tema rahaliste ressursside, nende jaotuse ja kasutamise seis, mis tagab ettevõtte kasumi ja kapitali kasvul põhineva arengu, säilitades samas maksevõime ja krediidivõime aktsepteeritava riskitaseme tingimustes.

Finantsstabiilsuse analüüsi ülesanne on hinnata varade ja kohustuste suurust ja struktuuri. See on vajalik, et vastata küsimustele: kui sõltumatu on organisatsioon finantsseisundist, kas selle iseseisvuse tase suureneb või väheneb ning kas tema varade ja kohustuste seis vastab tema finantsmajandusliku tegevuse eesmärkidele. Indikaatorid, mis iseloomustavad sõltumatust iga vara elemendi ja vara kui terviku kohta, võimaldavad mõõta, kas analüüsitav organisatsioon on finantsiliselt piisavalt stabiilne.

On vaja kindlaks teha, millised absoluutnäitajad kajastavad finantsstabiilsuse olemust. Finantsstabiilsuse absoluutnäitajad on näitajad, mis iseloomustavad reservide varustamise taset ja kulusid koos nende moodustamise allikatega. Üldine finantssõltumatuse näitaja on vahendite ülejääk või nappus reservide ja kulude moodustamiseks, mida defineeritakse kui vahet vahendite allikate suuruse ning reservide ja kulude suuruse vahel.

Varude ja kulude kogusumma võrdub bilansi aktiva ridade 210 ja 220 summaga.

Reservide ja kulude või toimiva kapitali moodustamiseks oma ja pikaajaliselt laenatud allikate olemasolu:

Peamiste reservide ja kulude koguväärtus:

2. Reservide moodustamise ja kulude oma- ja pikaajaliste laenatud allikate ülejääk (+) või puudujääk (-):

3. Reservide moodustamise ja kulude põhiallikate kogusumma ülejääk (+) või puudujääk (-):

Kõikide arvutuste tulemused on kajastatud tabelis 2.13.

Tabel 2.13

Pronto-Kaliningrad LLC finantsseisundi liigi klassifikatsioon

(tuhandetes rublades)

Indeks
Varud ja kulud kokku (ZZ)
Oma käibekapitali olemasolu (SOS)
Enda ja pikaajaliselt laenatud allikad (SD)
Peamiste allikate koguväärtus (MS)
+(-) F S = SOS – ZZ
+(-) F T = SD – ZZ
+(-) F O = OI – ZZ
Kolmekomponendiline finantsolukorra tüübi näitaja S=

Nende näitajate abil saame määrata finantsolukorra tüübi kolmekomponendilise näitaja:

1, kui Ф>0

Oh, kui F<0

On võimalik eristada 4 tüüpi finantsolukordi:

1. Täielik sõltumatus finantsseisundist. Seda tüüpi olukord on äärmiselt haruldane, esindab äärmuslikku finantsstabiilsuse tüüpi ja vastab järgmistele tingimustele: +(-)F C >=0; +(-)F T >=0; +(-)F0 >=0; ehk kolmekomponentne olukorra tüübi näitaja S = (1;1;1).

2.Tavaline finantsseisundi sõltumatus, mis tagab maksevõime: +(-)F S<0; +(-)Ф Т >=0; +(-)F0 >=0; see tähendab, S = (0;1;1).

3. Ebastabiilne finantsseisund, mis on seotud maksevõime rikkumisega, kuid mille puhul on siiski võimalik tasakaal taastada debitoorsete arvete vähendamise, varude käibe kiirendamise teel: + (-) F S<0; +(-)Ф Т <0; +(-)Ф О >=0; see tähendab, S = (0; 0; 1).

4. Kriisi finantsseisund, kus ettevõte on täielikult sõltuv laenatud finantseerimisallikatest. Käibekapitali rahastamiseks ei piisa omakapitalist ning pika- ja lühiajalistest laenudest ja laenudest, see tähendab, et varude täiendamine tuleb vahenditest, mis tekivad võlgade tagasimaksmise aeglustumise tulemusena: +(-)F S<0; +(-)Ф Т <0; +(-)Ф О <0; то есть S = {0;0;0}.

Teeme kindlaks Pronto-Kaliningrad LLC finantsolukorra tüübi. Nagu näitavad tabelis 2.13 olevad andmed, on ettevõte finantskriisis ja vastab oma ülalkirjeldatud 4. tüübile. Finantsstabiilsuse saab taastada varude ja kulude mõistliku vähendamisega.

Finantsseisundi analüüsimisel arvutatakse lisaks absoluutsetele finantsstabiilsuse näitajatele ka suhtelised. Praktikas kasutatakse erinevaid finantsstabiilsuse analüüsi meetodeid. Igal meetodil on oma suhtelised finantsstabiilsuse näitajad. Toome välja kõige põhilisemad finantsstabiilsuse suhtelised näitajad (tabel 2.14.). Need võib jagada kahte rühma: käibekapitali seisu määravad ja põhivara seisu määravad.

Tabel 2.14

Finantsstabiilsuse näitajate standardväärtused

Indikaatori nimi	Arvutusmeetod	Normaalne piir
1. Omakapitali suhe	U1 = (lk 490 – lk 190)/lk 290	alumine piir 0,1 opt. U1>=0,5
2. Varude omavahenditega varustamise suhe	U2 = (lk 490 – lk 190)/lk 210
3. Võla ja omakapitali suhe	U3 = (lk 590 + lk 690)/lk 490	mitte kõrgem kui 1,5
4. Autonoomiategur	U4 = lk 490/lk 700	U4>= 0,4-0,6
5. Finantseerimissuhe (pikaajaline laenamine)	U5 = lk 490/ (lk 590 + lk 690)	Optimaalne U5 ~ 1,5

Selgitame näitajaid. Omavahenditega eraldamise koefitsient (U1) näitab, milline osa käibevarast finantseeritakse omavahenditest. Varude omavahenditega varustamise suhtarv (U2) näitab, mil määral on varud omavahenditega kaetud ega vaja laenatud vahendeid. Käibekapitali seisu iseloomustavad koefitsiendid U1, U2.

Võla ja omakapitali suhe (U3) näitab, kui palju laenatud vahendeid organisatsioon 1 rubla kohta kogus. varadesse investeeritud omavahendid. Autonoomiakoefitsient (U4) näitab omavahendite osatähtsust rahastamisallikate kogusummas. Finantseerimiskordaja (U5) näitab, milline osa tegevusest on finantseeritud omavahenditest ja milline osa laenuvahenditest. Koefitsiendid U3, U4, U5 määravad põhivara seisu.

Analüüsitava organisatsiooni bilansiandmete põhjal on finantsstabiilsust iseloomustavatel koefitsientidel järgmised väärtused, mis on toodud tabelis 2.15.

Tabel 2.15

Finantsstabiilsuse suhtarvude muutuste dünaamika

Näitajad
1. Omakapitali suhe (U1)
2. Varude omavahenditega varustamise koefitsient (U2)
3. Võla ja omakapitali suhe (U3)
4. Autonoomiategur (U4)
5. Rahastamise suhe (U5)

Uuritud näitajad on selgemalt välja toodud joonisel 2.9. Võla ja omakapitali suhe (U3) vastab soovitatud näitajatele. See näitab, et organisatsioon ei ole ületanud laenatud vahendite summat võrreldes varadesse investeeritud omavahendite summaga. Koefitsient U3 annab aga finantsstabiilsusele vaid üldise hinnangu. Seda tuleb vaadelda seoses omakapitali suhtarvudega (U1 ja U2).

Riis. 2.9 Finantsstabiilsuse suhtarvude dünaamika

OÜ "Pronto-Kaliningrad" aastatel 2006-2008

Finantsstabiilsuse koefitsientide dünaamika analüüs näitas, et omavahenditega varu koefitsient (U1) vastab standardnäitajatele ja on optimaalsete väärtuste lähedal, kuid 2008. aruandeaastal see veidi langes. See tähendab käibevara piisaval tasemel finantseerimist omavahenditest.

Materiaalse reservi omavahenditega varustamise koefitsient (U2) ei vasta kogu õppeperioodi näitajatele. See tähendab, et ettevõttel ei ole piisavalt omavahendeid varude katmiseks ja on vaja kaasata laenatud vahendeid. Autonoomia koefitsient (U4) jääb normi piiridesse ehk omavahendite osatähtsus rahastamisallikate kogusummas on 40-50%.

Finantseerimissuhe (U5) jääb soovitatud väärtustesse ja näitab, et ettevõte rahastab suurema osa oma tegevustest omavahenditest.

Ettevõtte finantsseisundi põhjalikuks uurimiseks määrame kindlaks finantstulemuste koefitsiendid. Finantstulemusnäitajate analüüs seisneb kasumlikkuse ja äritegevuse (käibe) finantstulemusnäitajate arvutamises ja analüüsis. Neid arvutatakse ja analüüsitakse ettevõtte tulemuslikkuse muutuste uurimiseks, kasutatakse tegevuse dünaamika uurimiseks mitmel perioodil ja seotud ettevõtete võrdlemiseks.

Kasumlikkuse suhtarvud näitavad, kui tulus on ettevõtte tegevus. Need koefitsiendid arvutatakse saadud kasumi ja kulutatud vahendite suhtena või saadud kasumi ja müüdud toodete mahu suhtena.

Käibenäitajatel on suur tähtsus ettevõtte finantsseisundi hindamisel, kuna rahaliste vahendite käibe kiirus, s.o. nende rahaliseks muutmise kiirus mõjutab otseselt ettevõtte maksevõimet. Lisaks peegeldab rahaliste vahendite käibe kiiruse kasv, kui muud asjaolud on samad, ettevõtte tootmismahu ja tehnilise potentsiaali kasvu.

Allpool on toodud kõige sagedamini kasutatavad kasumlikkuse suhtarvud.

Müügitulu suhe (Krp):

kus IB on bilansimaht;

PR - müügikasum.

Põhivara kasumlikkuse suhe (CR):

kus K&R - kapital ja reservid;

PR - müügikasum.

Ettevõtete kasumlikkuse suhtarvude arvutuste tulemused on toodud tabelis 2.15.

Tabel 2.16

Kasumlikkuse suhtarvude muutuste dünaamika

Pronto-Kaliningrad LLC (osakuaktsiates)

Nagu esitatud andmetest nähtub, näitab müügitulu suhe, et uuritaval perioodil müüdud toodete rubla kohta on kasumit 0,27-0,26 rubla. Kui seda näitajat dünaamikas arvesse võtta, siis tuleb märkida, et 2008. aruandeaastal see veidi langes. Kuid üldiselt näitab selle näitaja positiivne stabiilne dünaamika, et kogu perioodi jooksul on toodete järele nõudlus ja see ei lange.

Arvutuste põhjal on selgelt näha, et kogu vara (Krk) kasutamise efektiivsus on kogu analüüsitud perioodi jooksul üsna kõrge ja täheldatav on dünaamika suurenemine.

Põhivara tootluse suhtarv peegeldab põhivara ja muu põhivara kasutamise efektiivsust. Selle näitaja positiivne dünaamika on ilmne, kuigi aruandeaastal näitaja langes 0,12 ühiku võrra.

Omakapitali tootluse suhe näitab omakapitali kasutamise efektiivsust. Koefitsiendi dünaamika näitab, et koefitsient kasvas aastatel 2006–2008 (0,92 rublalt 1,01 rublani). Iga omaniku investeeritud osak tasus end ainuüksi aruandeaastal ära ja teenis 2008. aasta lõpus 1,01 rubla puhaskasumit.

Kujutagem ette äritegevuse koefitsiente. Allpool on toodud kõige sagedamini kasutatavad.

1) Kapitali kogukäibe suhe (KoK):

kus on kaugjuhtimispult<1 – дебиторская задолженность менее одного года;

B - puhastulu müügist.

3) Võlakohustuste käibekordaja (Kokz):

kus K&R on kapital ja reserv;

B - puhastulu müügist.

Ettevõtte äritegevuse koefitsientide arvutuste tulemused on toodud tabelis 2.17.

Tabel 2.17

Äritegevuse suhtarvude muutuste dünaamika

Pronto-Kaliningrad LLC (osakuaktsiates)

Näitajad
1. Kogukäibe suhe pealinn (Kook)
2. Käibe suhe saadaolevad arved (Kodz)
3. Käibe suhe võlgnevused (Kokz)
4. Käibe suhe aktsiakapital (Kosk)

Kogukapitali käibekordaja meie puhul näitab, et organisatsiooni Pronto-Kaliningrad LLC kogu kapitali käibemäär kogu analüüsitud perioodi jooksul kasvas 1,37-lt 2006. aastal 1,95-ni 2008. aastal, mis tähendab rahaliste vahendite käibetempo tõusu. (Joonis 2.10).

Riis. 2.10 Äritegevuse suhtarvude dünaamika

OÜ "Pronto-Kaliningrad" aastatel 2006-2008

Debitoorsete arvete käibekordaja mõõdab saadaolevate arvete (või lihtsalt kliendikontode) keskmist arvu aruandeperioodi jooksul sularahaks konverteerimisel. Ilmselgelt meie analüüsitud perioodil see suhtarv tõusis (16,63-lt 21,44-le), mis viitab ettevõtte poolt pakutava kommertskrediidi kasvule.

Võlakohustuste käibekordaja näitab organisatsioonile antud kommertslaenu suurenemist 2,28-lt 3,91-le, mis tähendab laenuostude suurenemist, see tähendab kaupade ostmist edasilükatud maksega.

Omakapitali käibekordaja iseloomustab tegevuse erinevaid aspekte: ärilisest aspektist peegeldab see müügi adekvaatsust; finantsist – investeeritud kapitali käibemäär. Nagu Pronto-Kaliningrad LLC-st näha, on selle näitaja dünaamika positiivne, kuid mitte nii intensiivne, mis viitab müügiaktiivsuse suurendamise võimaluste otsimisele.

Arvutuste tulemusena saame järeldada, et ettevõte on ebastabiilses finantsseisundis maksevõime vähenemise, laenukapitaliga varude katmise osakaalu suurenemise ja nõuete suurenemise tõttu.

Neid ettevõtte negatiivseid tulemusnäitajaid, arvestades selle “noorust” (kehtestatud 2004. aastal), võib aga iseloomustada kui kasvuvalusid. Üldiselt näitavad kasumlikkuse ja äritegevuse näitajad positiivset dünaamikat ja ettevõtte arengutempo tõusu. Küll aga tuleb ettevõttel otsida võimalusi finantskliima parandamiseks läbi müügimahtude ja kasumlikkuse suurendamise. Arenguprogrammide hulgas peaksid prioriteediks olema programmid, mille investeerimine tagaks nende näitajate paranemise.

Indeks	Indikaatori arvutamine		Märkmed
Praegune suhe	Käibevara (lk 1200)		Näitab, mitu korda saab lühiajalisi kohustusi katta käibevaraga
Kiire suhe	Sularaha (lk 1250) + Finantsinvesteeringud (lk 1240) + Deebetvõlg (lk 1230) Lühiajalised kohustused (lk 1500)		Näitab, millist osa lühiajalistest kohustustest saab katta sularaha, lühiajaliste väärtpaberite vahendite ja arveldustuluga.
Absoluutne likviidsuskordaja	Sularaha (lk 1250) + Finantsinvesteeringud (lk 1240) Lühiajaline kohustused (lk 1500)		Näitab, millist osa lühiajalistest kohustustest saab katta kõige likviidsemate vahenditega
Jooksvate tegevuste omakäibekapitaliga varustamise koefitsient	Netoväärtus (lk 1300) Käibevara (lk 1200)		Näitab, millist osa jooksvatest tegevustest rahastatakse omavahenditest
Oma käibekapitali manööverdusvõime koefitsient	Netoväärtus (lk 1300) – Põhivara (lk 1100) Netoväärtus (lk 1300)		Näitab, kui suur osa omakapitalist on mobiilsel kujul
Oma käibekapitali osakaal varude katmisel	Netoväärtus (lk 1300) – Põhivara (lk 1100) Varud (lk 1210)		Näitab, mil määral on varud omavahenditega tagatud või kuivõrd need vajavad laenu

Erinevad likviidsusnäitajad pakuvad huvi mitte ainult finantsaruannete sisekasutajatele, vaid ka erinevatele analüütilise teabe tarbijatele: absoluutne likviidsuskordaja - tooraine ja materjalide tarnijatele, kiire likviidsuskordaja - pankadele, jooksev likviidsuskordaja - ostjatele ja ettevõtte aktsiate ja võlakirjade omanikud.

Finantsstabiilsuse analüüs.

Finantsstabiilsuse analüüsi ülesanne on hinnata organisatsiooni sõltuvusastet laenatud finantseerimisallikatest. See on vajalik, et vastata küsimustele: kui sõltumatu on organisatsioon finantsseisundist, kas selle iseseisvuse tase suureneb või väheneb ning kas tema varade ja kohustuste seis vastab tema finantsmajandusliku tegevuse eesmärkidele. Indikaatorid, mis iseloomustavad sõltumatust iga vara elemendi ja vara kui terviku kohta, võimaldavad mõõta, kas analüüsitav organisatsioon on finantsiliselt piisavalt stabiilne.

Ettevõtte finantsstabiilsuse suhtelised näitajad iseloomustavad ettevõttes kasutatava kapitali struktuuri arengu finantsstabiilsuse positsioonilt. Need näitajad võimaldavad hinnata investorite ja võlausaldajate kaitse taset, kuna need peegeldavad ettevõtte võimet tasuda pikaajalisi kohustusi. Seda näitajate rühma nimetatakse ka kapitali struktuuri ja maksevõime näitajateks või vahendite haldamise koefitsientideks.

Pikaajalisi kohustusi (laenud ja laenud) ning omakapitali kasutatakse eelkõige põhivara, kapitaliinvesteeringute ja muu põhivara soetamiseks. Maksevõimetingimuse täitmiseks on vajalik, et raha ja arveldusvahendid, samuti materiaalne käibevara kataks lühiajalisi kohustusi.

Finantsstabiilsuse näitajad.

Autonoomia (rahalise sõltumatuse) koefitsient

K auto = 0,6

Näitab omavahendite osakaalu rahastamisallikate kogusummas.

Finantsstabiilsuse suhe

K FU = 0,7

Näitab, millist osa rahastatakse jätkusuutlikest allikatest.

Kapitalisatsiooni suhe (võimendus)

K kork = < 1

Näitab, kui palju laenatud vahendeid kogus organisatsioon iga omavahendite rubla kohta.

4. Rahalise sõltuvuse suhe

Föderaalseadusele = = 1 - K aut < 0,4

Näitab, milline osa laenukapitalist on rahastamisallikates.

Võlakatte määr omakapitaliga (finantseerimissuhe)

PD-le = > 1

Näitab, milline osa vahenditest on finantseeritud omavahenditest ja milline osa laenatud vahenditest.

Oma käibekapitali piisavuse analüüs.

Tootmistegevuse käigus ettevõttes toimub pidev varude moodustamine (täienemine). Selleks kasutatakse nii oma käibekapitali kui ka laenatud vahendeid (pikaajalised ja lühiajalised laenud ja laenud). Reservide moodustamiseks ja kuludeks ettenähtud vahendite vastavust või mittevastavust (üle- või puudujääki) analüüsides määratakse finantsstabiilsuse absoluutnäitajad. Ettevõtte finantsseisundi stabiilsusastme järgi klassifitseerimise aluseks on reservide ja kulude tagamise näitajad koos nende moodustamise allikatega.

Üldine finantssõltumatuse näitaja on reservide moodustamiseks vajalike vahendite ülejääk või puudumine, mis määratakse vahendite suuruse ja reservide suuruse erinevusena.

Oma käibekapitali näitaja alusel viiakse läbi absoluutnäitajate analüüs ja finantsstabiilsuse tüübi määramine.

Oma käibekapitali olemasolu

SOS = Omakapital (lk 1300) – Põhivara (lk 1100)

Oma käibekapital pikaajalisi kohustusi arvestades

SDOS = SOS + Pikaajalised kohustused (lk 1400)

3. Reservide moodustamise ja kulude allikad

IFZ = SDOS + lühiajalised kohustused (lk 1500)

iseloomustab ettevõtte varude ja kulude tavapäraste finantseerimisallikate piisavust

4. Varud (lk 1210)

Analüütiliste arvutuste näitajad hõlmavad järgmist:

F1 = SOS - W

F2 = SDOS – Z

F3 = IFZ – Z

Sõltuvalt F1, F2, F3 väärtusest eristatakse järgmisi finantsstabiilsuse tüüpe:

Absoluutne finantsstabiilsus, kui

Ф1>0, Ф2>0, Ф3>0.

Tavaline või suhteline finantsstabiilsus:

Ф1  0, Ф2>0, Ф3 >0.

Üldiselt on ettevõtte finantsseisund suhteliselt stabiilne, kuid maksete tasumiseks on ta sunnitud vastu võtma pikaajalisi laene.

Ebastabiilne finantsseisund

Ф1  0, Ф2  0, Ф3 > 0

Ettevõte kogeb perioodiliselt viivitusi kohustuslike maksete ja arveldamisel, kroonilist rahapuudust ja võlgnevusi töötajatele seoses töötasudega.

Kriisi finantsseisund – kõik näitajad on alla nulli

Ф1  0, Ф2  0, Ф3  0

Tüüpiline on see, kui saada- ja võlgnevused on tähtaja ületanud, laene ja võlakohustusi ei maksta õigeaegselt. Igat tüüpi ressursside krooniline puudus.

Organisatsiooni maksejõuetuse (pankroti) hindamise kriteeriumid.

Organisatsioonide maksejõuetuse tunnuste õigeaegseks tuvastamiseks kiitis föderaalne maksejõuetuse (pankrotiosakond) (edaspidi FUDN) heaks metoodilised eeskirjad ettevõtete finantsseisundi hindamiseks ja mitterahuldava bilansistruktuuri tuvastamiseks (FUDN 12. augusti korraldus , 1994, nr 31 - lk).

Ettevõtte pankrotti diagnoositakse jooksva likviidsuse ja omakapitali suhtarvu abil.

Organisatsiooni bilansi struktuur loetakse mitterahuldavaks ning organisatsioon ise loetakse maksejõuetuks, kui on täidetud üks järgmistest tingimustest.

1. Jooksev likviidsuskordaja aruandeperioodi lõpus on alla 2 (K TL jooksval aastal.< 2);

2. Omavahenditega varustamise koefitsient on alla 0,1 (K OSOS< 0,1).

Juhul, kui vähemalt üks koefitsient on standardväärtusest väiksem, määratakse maksevõime taastumise koefitsient kuueks kuuks - K VP. See näitab ettevõtte suutlikkust taastada maksevõime kuue kuu jooksul ja arvutatakse järgmise valemi abil:

K VP = K TL kg kohta. + 6/T*(TL-ile aastaks – TL-ile uueks aastaks) / 2,

Maksevõime iseloomustab ettevõtte võimet tasuda oma maksekohustusi varade abil. Eristatakse jooksvat ja üldist maksevõimet. Jooksev maksevõime on ettevõtte võime tasuda oma maksekohustusi käibevara arvelt ning kogu maksevõime käibe- ja põhivara arvelt. Üsna sageli kasutatakse väljendit “ettevõtte hetkelikviidsus”. Ettevõtte likviidsust iseloomustab käibevara olemasolu summas, mis on piisav lühiajaliste kohustuste tagasimaksmiseks. Ettevõtte likviidsuse peamine näitaja on:

Käibevarad > Lühiajalised kohustused.

Mõisted „maksevõime” ja „likviidsus” on väga lähedased. Ettevõtte maksevõime sõltub varade likviidsuse astmest. Oletame, et ettevõttel on väärtuseliselt rohkem käibevarasid kui lühiajalisi kohustusi, mis tähendab, et ettevõtet võib pidada maksevõimeliseks. Kuid seda vaid teoreetiliselt, kuna käibevara koosseisus võivad suurema osa hõivata aeglaselt realiseeritavad varad, mille rahaks muutmise periood ei kattu lühiajaliste kohustuste tagasimaksmise perioodiga.

Ettevõtte maksevõime hindamiseks kasutatakse järgmisi näitajaid:

1. Absoluutne likviidsuskordaja.

2. Kiire likviidsuskordaja.

3. Voolusuhe.

4. Varude likviidsuskordaja.

5. Üldine maksevõime suhe.

Absoluutne likviidsuskordaja (K a.l.) näitab, milline osa lühiajalistest kohustustest ( KO) saab tagasi maksta kõige likviidsema käibevaraga - sularahaga ( DS) ja lühiajalised finantsinvesteeringud ( KFV). Arvutatakse valemi abil

Või .

Kiire suhe (To b.l.) näitab, millist osa ettevõtte lühiajalistest kohustustest on võimalik katta sularahaga, lühiajaliste finantsinvesteeringutega ja lühiajaliste nõuete täielikul tagasimaksmisel ( KDZ). Arvutatakse valemi abil

või .

Soovitatav väärtus ≥ 0,7–1,0. See tähendab, et 70–100% lühiajalistest kohustustest peaks olema kaetud sularaha, lühiajaliste finantsinvesteeringutega ja lühiajaliste nõuete täieliku tagasimaksmisega.

Praegune suhe (Et t.l.) näitab, mil määral suudab ettevõte katta lühiajalisi kohustusi kogu käibevara arvelt ( OA). Selle suhtarvu arvutamisel võetakse arvesse sularaha, lühiajalisi finantsinvesteeringuid, kõiki saadaolevaid arveid, käibemaksu, varusid ja muid käibevarasid, s.o. kogu käibevara. Arvutatakse valemi abil

Või .

Soovitatav väärtus ≥ 2 (optimaalselt ≥ 2–2,5). See tähendab, et käibevara peaks olema 2–2,5 korda suurem kui ettevõtte lühiajalised kohustused. Finantsanalüüsi õpikutes ja õppevahendites on selle näitaja jaoks veel üks soovitatav väärtus - 1,0 kuni 3,0. Tõepoolest, selle näitaja väärtus sõltub ettevõtte valdkonna omadustest. Seega võib kaubanduses, kus käibevarade käive on suurem, jooksva likviidsuskordaja väärtus varieeruda vahemikus 1 kuni 1,5 ning tööstusliku tootmise ja ehituse puhul - 1,5 kuni 2. Selle näitaja alumine piir ei tohi olla väiksem kui üks . Käibevara peaks olema vähemalt piisavalt, et tasuda kõik lühiajalised kohustused.

Ettevõtete finantsseisundi hindamise metoodiliste sätete kohaselt loetakse ettevõtte bilansi struktuur mitterahuldavaks, kui hetkelikviidsuskordaja on alla kahe.

Varude likviidsuskordaja (Et l.t.m.ts.) näitab, millist osa ettevõtte lühiajalistest kohustustest on võimalik varude müügiga tagasi maksta ( Z). Selle suhte arvutamisel võetakse arvesse varud, välja arvatud edasilükkunud kulud ( RBP). Arvutatakse valemi abil

või .

Selle koefitsiendi väärtus sõltub ettevõtte tegevusalast. Levinuim piirmäär on 0,5 – 0,7.

Kogu maksevõime suhe (Et o.p.) iseloomustab ettevõtte võimet katta kõik oma kohustused lühiajalistena ( KO) ja pikaajaline ( ENNE), kogu vara arvelt ( IA). Arvutatakse valemi abil

või .

Arvutame ja analüüsime ettevõtte maksevõime näitajate muutusi, kasutades näitena tabelis 1 toodud andmeid. 3.1 (tabel 3.10).

Tabel 3.10

Maksevõime näitajate analüüs

Nagu näitas koefitsientide arvutamine (tabel 3.10,
riis. 3,20–3,23) paranes ettevõtte maksevõime aasta lõpus peaaegu kõigis näitajates. Erandiks on absoluutse likviidsuskordaja, mis langes 0,1-lt 0,09-le ega küündi soovitatud väärtuseni. Kiire likviidsuskordaja tõusis ja oli aasta lõpus 0,83, mis on soovitatust kõrgem. Praegune maksevõimekordaja tõusis 14,73%, kuid selle väärtus ei ületanud 2. Kui juhinduda, siis võib öelda, et ettevõte on endiselt maksejõuetu ja bilansi struktuur on ebarahuldav. Selle näitaja alumine piir aga säilib (1,69 > 1,0), mis tähendab, et käibevara on 1,69 korda suurem kui selle lühiajalised kohustused. Lisaks on tööstus- ja ehitusettevõtete jaoks lubatud maksevõime suhe ≥ 1,5. Üldiselt võib aasta lõpus ettevõtet pidada maksevõimeliseks, kuid mitte absoluutselt. Ettevõtte maksevõime suurenemine on seotud toodete müügimahtude suurenemisega, käibekapitali struktuuri paranemisega, käibevara suurenemisega - 109,02% (tabel 3.2), lühiajaliste kohustuste vähenemisega (kasvutempo). - 95,02%) ja omakapitali suurendamine. (Tabel 3.8).

Analüüsitud perioodi lõpus saavutab kogu maksevõime suhtarv soovitatava väärtuse (≥ 2). See tähendab, et ettevõtte varad (bilansivarad) on kaks korda suuremad kui kohustused.

Tuleb märkida, et maksevõime vähenemise põhjused võivad olla: tootmismahtude ning toodete ja tööde müügi vähenemine; tootmiskulude tõus ja kasumi vähenemine; omavahendite puudumine ettevõtte tegevuse rahastamiseks ja kohustuste märkimisväärne suurenemine; rahaliste vahendite suunamine saadaolevatesse arvetesse; ülemääraste reservide kogumine; ettevõtte toodete ostjate maksejõuetus.

Riis. 3.20. Absoluutse likviidsuskordaja dünaamika

Riis. 3.21. Kiirsuhte dünaamika

Riis. 3.22. Voolusuhte dünaamika

Riis. 3.23. Kogu maksevõime suhtarvu dünaamika

Vastavalt bilansi mitterahuldava struktuuri hindamise metoodilistele sätetele, kui hetkelikviidsuskordaja on väiksem kui 2, arvutatakse maksevõime taastumise määr:

.

Kui see koefitsient on ≥ 1,0, siis ettevõte taastab oma maksevõime lähiajal (6 kuud). Kuna meie puhul oli hetke likviidsuskordaja aasta lõpus 1,69, siis arvutame maksevõime taastamise kordaja

Maksevõime taastamise suhe< 1, и, следовательно, у предприятия в течение 6 месяцев нет возможности восстановить платежеспособность.

Võib eeldada, et kui maksevõime näitajate muutumise trend järgmisel aastal jätkub, siis suudab ettevõte oma maksevõime täielikult taastada

Kui hetkelikviidsuskordaja on suurem kui 2, loetakse ettevõte maksevõimeliseks ja sel juhul arvutatakse maksevõime kaotuse suhe

.

Kui see koefitsient on ≥ 1, siis järgmise kolme kuu jooksul ettevõte oma maksevõimet ei kaota.

Likviidsus- ja maksevõime suhtarvud: nende tähtsus finantsanalüüsis

Mis on likviidsus? See on ettevõtte võime oma kohustused võimalikult kiiresti tasuda. See mõiste kehtib ainult bilansivarade kohta ja kajastab nende võimet omandist rahaks muuta. Kõige likviidsemad vahendid on arvelduskontodel olev raha, sularaha, väärtpaberid ja kergesti turustatavad käibevarad. Likviidsusnäitajad pakuvad huvi pankadele ja liisingufirmadele laenu-/liisingutaotluse läbivaatamisel, aktsionäridele ja omanikele äritegevuse hetkeolukorra väljaselgitamiseks ja arenguperspektiivide väljaselgitamiseks, riigile - ettevõtte osalemise võimaluse kaalumisel riigiprojektides. ja programmid, vahekohtu juhtidele - ettevõtte pankroti tõenäosuse kindlaksmääramiseks, töövõtjatele koostööotsuste tegemiseks, samuti ettevõtte juhtkonnale - tulemuslikkuse hindamiseks, asjade hetkeseisuks, taktikaliseks ja strateegiliseks planeerimiseks. Pankade likviidsusnäitajad kehtestab keskpank ja need väljendavad finantsasutuse võimet täita õigeaegselt oma kohustusi võlausaldajate, hoiuste omanike ja teiste klientide ees.

Likviidsussuhted: tüübid, arvutusprotseduur ja optimaalsed väärtused

* Absoluutne likviidsuskordaja peegeldab ettevõtte suutlikkust tasuda kõige kiireloomulisemad kohustused ja määratakse järgmiselt:

Koefitsient abs liquid = (Raha pangakontol ja kassas + Lühiajalised finantsinvesteeringud) / lühiajalised kohustused

Koefitsiendi optimaalne väärtus on vahemikus 0,7-0,8 (Venemaa standardite järgi), ideaaljuhul peaks see olema 1 või enam (vastavalt rahvusvahelistele standarditele).

* Jooksevkordaja = kõigi käibevarade/lühiajaliste kohustuste summa

See näitab, kui palju lühiajalisi kohustusi käibekapitaliga katab, mistõttu nimetatakse seda ka kattemääraks. Üldtunnustatud normaalväärtus on suurem kui 2. Seda tõlgendatakse järgmiselt: investeeringu minimaalse garantii tagamiseks peavad käibevarad katma lühiajalisi kohustusi vähemalt kahekordselt.

*Kriitiline likviidsuskordaja

K CL = (raha + lühiajalised finantsinvesteeringud + debitoorsed arved)/Lühiajalised kohustused

Näitaja kajastab lühiajaliste kohustuste osakaalu, mida ettevõte suudab olemasolevate ja eeldatavate vahenditega tasuda, ning iseloomustab ka võlgnikega töötamise edukust, selle norm jääb vahemikku 0,8–1,0.

Ettevõtte maksevõime

Maksevõime võimaldab hinnata, kas ettevõte suudab õigeaegselt tasuda lühi- ja pikaajalisi kohustusi ning on üks peamisi finantsstabiilsuse näitajaid. Selle analüüsimisel arvutatakse finantslikviidsuse suhtarvud. Nende normväärtused on maksevõime kohustuslik, kuid mittetäielik tingimus. Ettevõttel peab olema arvelduskontol vahendite reserv, et hoida maksevõimet nõutaval tasemel. Vastasel juhul peab ta kohustuste õigeaegseks täitmiseks võtma lühiajalise laenu, mis mõjutab negatiivselt kasumlikkust (laenu intressid) ja nõrgendab ettevõtte finantsseisundit (kohustused suurenevad, likviidsusnäitajad halvenevad). ).

* Täielik maksevõime tähendab kohustuste tagasimaksmise aega ja määratakse järgmiselt:

Et ob. Pl = võlakapital / keskmine igakuine brutotulu

* Teine arvutusvõimalus on võimalus katta lühi- ja pikaajalisi kohustusi kõigi bilansis olevate varadega:

Et ob. Pl = varad/passivad

Optimaalne väärtus on 2.

* Pikaajaline maksevõime iseloomustab ettevõtte võimet tasuda pikaajalisi laene omavahenditega ja arvutatakse järgmise valemi abil:

Võlg pl = Pikaajalised kohustused/omakapital

Kui koefitsient on suurem kui 1, tähendab see, et sellist väljavaadet pole, mis suurendab investorite riske. Optimaalne väärtus on 1 või vähem. Indikaatori langustrend on positiivne signaal, sest see tagab pikaajaliste laenude tagasimaksmise.

Järelduste kinnituseks arvelduskonto raha liikumise väljavõte

Loomulikult ei võta likviidsus- ja maksevõime suhtarvud sageli arvesse paljusid tegureid, need on arvutatud kindlale kuupäevale, enne ja pärast seda võib olukord olla sootuks erinev. Maksevõimet kinnitavad raha olemasolu arvelduskontol, finantsinvesteeringud ja välisvaluutakontode seis. On oluline, et nendes varades olevad summad oleksid optimaalse väärtusega. Kahtlemata, mida rohkem raha ettevõtte käsutuses on, seda parem võlausaldajatele - võlgade tagasimaksmises on usaldus. Kuid samas, isegi kui arvelduskontol pole suurt summat, ei tähenda see, et ettevõte oleks maksejõuetu. Võib-olla jõuavad raha lähitulevikus. Maksevõime täielikuks hindamiseks võite paluda ettevõttel esitada arvelduskonto väljavõte rahavoogude kohta.

Likviidsuskordaja: bilansivalem ja standardväärtus

Üks ettevõtte tulemuslikkuse näitajaid on likviidsuse tase. See hindab organisatsiooni krediidivõimet, võimet oma kohustused õigeaegselt täielikult tasuda. Lisateavet olemasolevate likviidsusnäitajate ja iga näitaja arvutamise uue bilansi valemite kohta leiate allolevast artiklist.

Sisuliselt

Likviidsus on ulatus, mil määral on kohustused kaetud ettevõtte varadega. Viimased jagunevad rühmadesse sõltuvalt sularahaks ümberkujundamise perioodist. See indikaator hindab:

• ettevõtte võime finantsprobleemidele kiiresti reageerida;
• võime suurendada varasid kasvavate müügimahtudega;
• võimalus võlgu tagasi maksta.

Likviidsuse tasemed

Ebapiisav likviidsus väljendub võimetuses tasuda võlgu ja võetud kohustusi. Peame põhivara maha müüma, halvimal juhul organisatsiooni likvideerima. Finantsseisundi halvenemine väljendub kasumlikkuse vähenemises, omanike kapitaliinvesteeringute vähenemises, intresside ja laenu põhivõla tasumisega viivitamises.

Kiirlikviidsuskordaja (arvutamise bilansivalem esitatakse allpool) kajastab majandusüksuse võimet võlga tagasi maksta, kasutades oma raamatupidamises olemasolevaid vahendeid. Praegune maksevõime võib mõjutada suhteid klientide ja tarnijatega. Kui ettevõte ei suuda oma võlga õigeaegselt tasuda, on selle edasiminek kahtluse all.

Mis tahes likviidsuskordaja (arvutamise bilansivalem esitatakse allpool) määratakse organisatsiooni varade ja kohustuste suhtega. Need näitajad on jagatud nelja rühma. Samamoodi saab kiiresti ja aeglaselt müüdavatele varadele ja kohustustele eraldi määrata mis tahes likviidsuskordaja (arvutamise bilansivalem on vajalik tegevuste analüüsimiseks).

Varad

Likviidsus on ettevõtte varade võime teenida teatud tulu. Selle protsessi kiirust peegeldab täpselt likviidsuskordaja. Arvutuste saldovalem esitatakse allpool. Mida suurem see on, seda paremini ettevõte "jalgadel seisab".

Reastagem varad nende sularahaks konverteerimise kiiruse järgi:

• raha kontodel ja kassades;
• vekslid, riigikassa väärtpaberid;
• tähtajata võlad tarnijatele, väljastatud laenud, muude ettevõtete keskpank;
• aktsiad;
• varustus;
• struktuurid;

Nüüd jagame varad rühmadesse:

• A1 (kõige likviidsem): raha sularahas ja pangakontol, teiste ettevõtete aktsiad.

• A2 (kiirelt müüdud): vastaspoolte lühiajaline võlg.

• A3 (aeglaselt realiseerub): varud, pooleliolev toodang, pikaajalised finantsinvesteeringud.

• A4 (raske müüa) - põhivara.

Konkreetne vara kuulub olenevalt kasutusastmest ühte või teise rühma. Näiteks masinaehitustehase puhul liigitatakse treipink „varude hulka“ ja spetsiaalselt näituse jaoks valmistatud üksus loetakse mitmeaastase kasuliku elueaga põhivaraks.

Kohustused

Likviidsuskordaja, mille bilansi valem on toodud allpool, määratakse varade ja kohustuste suhtega. Viimased jagunevad ka rühmadesse:

• P1 – populaarseimad kohustused.
• P2 - laenud kehtivusajaga kuni 12 kuud.
• P3 – muud pikaajalised laenud.
• P4 - ettevõtte reservid

Iga loetletud rühma jooned peavad ühtima varade likviidsusastmega. Seetõttu on enne arvutuste tegemist soovitav finantsaruanded kaasajastada.

Bilansi likviidsus

Edasiste arvutuste tegemiseks on vaja võrrelda rühmade rahalisi väärtusi. Sel juhul peavad olema täidetud järgmised seosed:

• A1 > P1.
• A2 > P2.
• A3 > P3.
• A4< П4.

Kui loetletud tingimustest on täidetud kolm esimest, siis neljas täidetakse automaatselt. Samas ei saa vahendite nappust ühes varagrupis kompenseerida üleküllusega teises, kuna kiiresti müüdud fondid ei saa asendada aeglaselt müüdud varasid.

Tervikliku hindamise läbiviimiseks arvutatakse kogulikviidsuskordaja. Tasakaalu valem:

L1 = (A1 + (1/2) * A 2 + (1/3) * A3) / (P1 + (1/2) * P2 + (1/3) * P3).

Optimaalne väärtus on 1 või rohkem.

Sel viisil esitatud teave ei ole täis üksikasju. Täpsem maksevõime arvutamine toimub näitajate rühma alusel.

Praegune likviidsus

Majandusüksuse võimet tasuda lühiajalisi kohustusi kõiki varasid kasutades näitab hetke likviidsuskordaja. Saldo valem (ridade numbrid):

Ktl = (1200 – 1230 – 1220) / (1500 – 1550 – 1530).

On ka teine ​​algoritm, mille abil saate arvutada praeguse suhte. Tasakaalu valem:

K = (OA - pikaajaline võlg - asutajate võlg) / (lühiajalised kohustused) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).

Mida kõrgem on indikaatori väärtus, seda parem on maksevõime. Selle standardväärtused arvutatakse iga tööstusharu kohta, kuid keskmiselt jäävad need vahemikku 1,49–2,49. Väärtus alla 0,99 näitab ettevõtte suutmatust õigeaegselt maksta ja suurem kui 3 näitab kasutamata varade suurt osakaalu.

Koefitsient kajastab organisatsiooni maksevõimet mitte ainult praegusel hetkel, vaid ka hädaolukordades. Siiski ei anna see alati täielikku pilti. Kaubandusettevõtete puhul on näitaja väärtus normiväärtusest väiksem, tootmisettevõtetel aga enamasti kõrgem.

Kiireloomuline likviidsus

Kiire likviidsuskordaja peegeldab majandusüksuse võimet tasuda kohustusi kiiresti müüdavate varade miinus varude abil. Saldo valem (ridade numbrid):

Ksl = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530).

K= (tähtaeg. DZ + mitmekordne. finantsinvesteeringud + DS) / (tähtaeg. laenud) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).

Selle koefitsiendi arvutamisel, nagu ka eelmise, ei võeta reserve arvesse. Majanduslikust seisukohast toob selle varade rühma müük ettevõttele kõige rohkem kahju.

Optimaalne väärtus on 1,5, minimaalne on 0,8. See näitaja kajastab kohustuste osakaalu, mida on võimalik katta jooksva tegevuse rahavoogudega. Selle näitaja väärtuse suurendamiseks on vaja suurendada omavahendite mahtu ja kaasata pikaajalisi laene.

Sarnaselt eelmisele juhtumile viitab indikaatori väärtus, mis on suurem kui 3, ebaratsionaalselt organiseeritud kapitalistruktuuri, mis on põhjustatud aeglasest varude käibest ja debitoorsete arvete suurenemisest.

Absoluutne likviidsus

Äriüksuse võime võlga sularahaga tasuda peegeldab absoluutset likviidsuskordajat. Saldo valem (ridade numbrid):

Cal = (240 + 250) / (500 – 550 – 530).

Optimaalne väärtus on suurem kui 0,2, minimaalne on 0,1. See näitab, et organisatsioon suudab koheselt tasuda 20% oma jooksvatest kohustustest. Hoolimata kõigi laenude kiire tagasimaksmise vajaduse puhtteoreetilisest tõenäosusest, on vaja osata arvutada ja analüüsida absoluutset likviidsuskordajat. Tasakaalu valem:

K= (lühiajalised finantsinvesteeringud + DS) / (lühiajalised laenud) = A1 / (Π1 + Π2).

Arvutustes kasutatakse ka kriitilist likviidsuskordajat. Tasakaalu valem:

Kcl = (A1 + A2) / (P1 + P2).

Muud näitajad

Kapitali manööverdusvõime: A3 / (JSC - A4) - (P1 + P2).

Selle dünaamika vähenemist peetakse positiivseks teguriks, kuna osa varudes ja nõuetes külmutatud vahenditest vabaneb.

Varade osakaal bilansis: (bilansimaht - A4) / bilansimaht.

Omavahendite eraldamine: (P4 - A4) / (JSC - A4).

Organisatsioonil peab kapitalistruktuuris olema vähemalt 10% omafinantseerimisallikatest.

Puhaskäibekapital

See näitaja kajastab käibevara ning laenude ja võlgnevuste vahet. See on see osa kapitalist, mis moodustub pikaajaliste laenude ja omavahendite kaudu. Arvutamise valem on järgmine:

Puhaskapital = OA - lühiajalised laenud = rida 1200 - rida 1500

Käibekapitali ülejääk kohustustest näitab, et ettevõte on võimeline võlgu tasuma ja omab reserve tegevuse laiendamiseks. Standardväärtus on suurem kui null. Käibekapitali puudumine näitab organisatsiooni suutmatust kohustusi tasuda ja märkimisväärne ülejääk näitab raha ebaratsionaalset kasutamist.

Näide

Ettevõtte bilanss sisaldab:

• Sularaha (DC) - 60 000 rubla.
• Lühiajalised investeeringud (SFI) - 27 000 rubla.
• Debitoorsed arved (RA) - 120 000 rubla.
• OS - 265 tuhat rubla.
• Immateriaalne põhivara - 34 tuhat rubla.
• Varud (PZ) – 158 000 rubla.
• Pikaajalised laenud (LC) - 105 000 rubla.
• Lühiajaline laen (CC) - 94 000 rubla.
• Pikaajalised laenud - 180 tuhat rubla.

Cal = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.

Optimaalne väärtus on suurem kui 0,2. Ettevõte suudab 43% oma kohustustest tasuda pangakontol olevate rahaliste vahenditega.

Arvutame kiirlikviidsuskordaja. Tasakaalu valem:

Ksl = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09.

Indikaatori minimaalne väärtus on 0,80. Kui ettevõte kasutab ära kõik olemasolevad vahendid, sh saadaolevad arved, siis on see summa 1,09 korda suurem kui olemasolevad kohustused.

Arvutame kriitilise likviidsuskordaja. Tasakaalu valem:

Kcl = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.

Tulemuste tõlgendamine

Koefitsiendid ise ei oma mingit tähendust, kuid iseloomustavad ajavahemike poolest detailselt ettevõtte tegevust. Eriti kui neid täiendada muude arvutusnäitajatega ja konkreetsel bilansireal arvestatavate varade täpsema arvestamisega.

Mittelikviidseid varusid ei saa kiiresti maha müüa ega tootmises kasutada. Neid ei tohiks praeguse likviidsuse arvutamisel arvesse võtta.

Organisatsioonis, mis kuulub osalusgruppi, ei võeta likviidsuskordaja arvutamisel arvesse sisemiste nõuete ja võlgnevuste näitajaid. Maksevõime taseme määrab kõige paremini absoluutne likviidsuskordaja.

Varade ülehindamine toob kaasa palju probleeme. Ebatõenäolise võlgade sissenõudmise arvestamine arvutustes toob kaasa maksevõime vale (vähendatud) hinnangu ja ebausaldusväärsete andmete laekumise organisatsiooni finantsseisundi kohta.

Teisest küljest, kui arvutustest välja jätta varad, millest tulu saamise tõenäosus on väike, on likviidsusnäitajate standardväärtusi raske saavutada.

9.4 Maksevõime ja likviidsuse analüüs.

Organisatsiooni finantsseisundi üks peamisi tunnuseid on selle maksevõime.

Maksevõime on organisatsiooni võime normaalse finants- ja majandustegevuse osana õigeaegselt ja täielikult tasuda oma maksekohustused eelarve, panga, tarnijate ning muude juriidiliste ja eraisikute ees.

Maksevõime on krediidivõimekuse kõige olulisem tingimus, s.o. kas organisatsioonil on eeldused laenu saamiseks ja suutlikkus seda õigel ajal tagasi maksta.

Et tagada ühtne metoodiline lähenemine majandusüksuste maksevõime hindamisel, nende finantsseisundi ebastabiilsuse õigeaegne tuvastamine, on Valgevene Vabariigi Ministrite Nõukogu resolutsioonis nr 1672 määratletud maksevõime näitajad (koefitsiendid).

Maksevõime suhtarvude arvutamine ning majandusüksuste finantsseisundi ja maksevõime analüüs toimub kindla kuupäeva seisuga bilansi alusel.

Maksevõime hindamise indikaatoritena kasutatavad koefitsiendid ja nende standardväärtused eristatakse majandustegevuse liikide kaupa:

praegune suhe iseloomustab majandusüksuse üleüldist varustamist oma käibevahenditega äritegevuse läbiviimiseks ja kiireloomuliste kohustuste õigeaegseks tasumiseks. Praegune likviidsuskordaja (Kt.l.) arvutatakse valemiga (9.10):

, (9.10)

Kaubandusorganisatsioonide koefitsiendi standardväärtus on 1,0.

käibekapitali suhe iseloomustab majandusüksuse enda finantsstabiilsuse tagamiseks vajaliku käibekapitali olemasolu. See koefitsient arvutatakse valemi (9.11) abil:

Tööstusharu koefitsiendi standardväärtus on 0,1.

finantskohustuste varade kattekordaja iseloomustab majandusüksuse võimet tasuda oma rahalisi kohustusi pärast varade müüki. Selle koefitsiendi väärtus arvutatakse järgmiselt (9.12):

Valgevene Vabariigi riikliku majandustegevuse liikide klassifikaatori järgi ei ole kõigi majandustegevuse liikide koefitsiendi standardväärtus suurem kui 0,85.

Maksevõimeanalüüs on vajalik mitte ainult ettevõttele finantstegevuse hindamise ja prognoosimise eesmärgil, vaid ka välisinvestoritele ja aruandlusinfo kasutajatele, eelkõige pankadele.

Maksevõime mõistega on tihedalt seotud likviidsuse mõiste, mida saab määrata seoses varade, bilansi ja organisatsiooniga.

Bilansi likviidsus on määratletud kui määr, mil määral on organisatsiooni kohustused kaetud tema varadega, mille rahaks ümberarvestamise periood vastab kohustuste tagasimaksmise perioodile. See sõltub olemasolevate maksevahendite ja lühiajaliste võlakohustuste suuruse vastavusest.

Ettevõtte likviidsus on võime kohustusi õigeaegselt tasuda. See mõiste on üldisem kui bilansilikviidsus, mis hõlmab maksevahendite leidmist ainult sisemistest allikatest. Ettevõte saab kaasata laenatud vahendeid väljastpoolt.

Bilansi likviidsus on organisatsiooni kui terviku maksevõime ja likviidsuse aluseks.

Likviidsus ja maksevõime on lähedased, kuid mitte identsed mõisted. Bilansiandmete põhjal arvutatud likviidsusnäitajad võivad viidata nende rahuldavale tasemele, kuid sisuliselt on organisatsioonil maksetähtaega ületanud kohustused otsese rahakäibe aeglustumise tõttu, kui käibevara sisaldab mittelikviidseid varusid või tähtaja ületanud nõudeid.

Likviidsus iseloomustab nii arvelduste hetkeseisu kui ka maksevõime väljavaadet teatud kuupäeval.

Valgevene Vabariigi õigusraamistikus on neil näitajatel tegelikult võrdusmärk.

Bilansi likviidsuse analüüs seisneb likviidsuse astme järgi rühmitatud varakirjete ja nende tasumise kiireloomulisuse järgi rühmitatud varade allikate võrdlemises (tabel 9.1).

Bilansi likviidsuse määramiseks tuleks koostada ümberliigitatud bilanss, rühmitades varade, omakapitali ja kohustuste kirjed vastavalt ülaltoodud klassifikaatorile. Järgmisena tehakse vastavate gruppide võrdlus, mille tulemuste põhjal määratakse likviidsuse tase aruandekuupäeva seisuga.

Tabel 9.1 – Varade jaotus likviidsusastme järgi ja varade allikad makse kiireloomulisuse järgi

	Varade allikad
A 1. Kõige või absoluutselt likviidsemad varad Raha ja raha ekvivalendid Lühiajalised finantsinvesteeringud.	P 1. Kiireloomulisemad kohustused Lühiajalised võlad; Kiireloomulised lühiajalised kohustused, mis nõuavad tagasimaksmist kuu aja jooksul.
A 2. Varade kiire müük Valmistoodete kiire müük, Lühiajalised nõuded, välja arvatud tähtaja ületanud ja ebatõenäoliselt laekuvad nõuded. Muu käibevara.	P 2. . keskmise tähtajaga kohustusi. Lühiajalised laenud ja laenud; Pikaajaliste kohustuste lühiajaline osa; elluviimiseks ettenähtud kohustused; Keskmise tähtajaga lühiajalised võlad. Muud lühiajalised kohustused.
A 3. Varade aeglane müük. Töö käib; Müügiks mõeldud pikaajaline vara; Pikaajalised finantsinvesteeringud: Pikaajalised arved	P 3. Pikaajalised kohustused. Pikaajalised laenud, Pikaajalised laenud muud pikaajalised kohustused.
A 4.raskesti müüdavad varad Pikaajalised varad, välja arvatud A3. Immateriaalne põhivara	P 4. püsivad kohustused Omakapital

Bilanss loetakse absoluutselt likviidseks, kui on täidetud järgmised ebavõrdsused:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4< П4

Esimese kolme ebavõrdsuse täitumine toob kaasa neljanda täitumise.

Minimaalne vajalik tingimus bilansistruktuuri rahuldavaks tunnistamisel on ebavõrdsuse nr 4 järgimine. Vastasel juhul võime teha järelduse organisatsiooni riskantse finantspoliitika ja osa kohustuste kasutamise kohta pikaajaliste varade moodustamiseks. Sel juhul ei ole organisatsioonil oma käibekapitali.

Esimese rühma tulemuste võrdlus kajastab jooksvate laekumiste ja maksete suhet 3 kuu jooksul.

Teise rühma tulemuste võrdlus näitab hetkelikviidsuse muutuste trendi lähitulevikus, ajavahemikus 3 kuni 6 kuud.

Kahe esimese grupi summade võrdlemine võimaldab välja selgitada hetkelikviidsuse.

Kolmanda rühma võrdlus näitab paljutõotavat likviidsust suhteliselt kauges tulevikus (12 kuud või rohkem).

Likviidsusbilansi andmeid kasutades saate hinnata organisatsiooni praeguse maksevõime tüüpi, võrreldes üksikuid elemente, varasid ja lühiajalisi kohustusi.

Kohustuste varaseima tagasimaksmise võimalus peegeldab absoluutset likviidsuskordajat, mis näitab, milline osa lühiajalistest kohustustest on koheselt tagastatav ning arvutatakse raha ja raha ekvivalentide ning lühiajaliste finantsinvesteeringute summa suhtena nende lühiajalistesse kohustustesse. tähtajalised kohustused vastavalt valemile (9.13):

, (9.12)

kus 260 lk – lühiajalised finantsinvesteeringud;

270 lk – raha ja raha ekvivalendid.

Absoluutse likviidsuskordaja väärtus peab olema vähemalt 0,2 (juhend nr 140/206).

Pärast näitajate arvutamist uuritakse nende dünaamikat mitme aasta andmete põhjal ja tehakse faktoranalüüs.

Teist järku tegurite mõju maksevõime suhtarvu muutustele määratakse proportsionaalse jagamise ehk omakapitali osaluse meetodil.

Kui näitajad ehk maksevõime suhtarvud jäävad alla normi, kuulutatakse ettevõte maksejõuetuks.

Teatud tingimustel tunnistatakse maksejõuetust omandavaks (jätkusuutlikkus) või püsivaks (resolutsioon 1672).

Majandusüksuste maksevõime suhtarvude arvutamisel saadud järeldusi kasutatakse majanduskohtute andmetel ja majandusüksuste finantsseisundi teabel põhinevate esialgsete järelduste koostamisel huvitatud asutustele ja organisatsioonidele nende nõudmisel.

Majandusüksuse raha kasutamise efektiivsuse hindamiseks viiakse läbi äritegevuse analüüs.

Standardsed maksevõime suhtarvud

Tabel 4

		Nimi	Arvutusmeetod		Tavaline	Näitajad
		indikaator			Piirang
		Üldnäitaja	L1=A1+0,5A2+0,ZAZ/
		likviidsus	/P1+0,5P2+0,ZPZ
		Koefitsient				Näitab milline
		absoluutne				osa lühiajalisest
		likviidsus				võlg
						organisatsioon saab
						arvelt tagasi maksta
						Raha
		Koefitsient	L3=Al+A2/P1+P2		Vastuvõetav	Näitab milline
		"kriitiline			tähenduses	osa lühiajalisest
						kohustused võivad
					eelistatavalt	olla kohe
						arvelt tagasi makstud
						raha erinevatel
						kontod, sisse
						lühiajaline
						väärtpaberid ja
						ka tulud aastast
						Arvutused
		Koefitsient	L4= A1+A2+AZ/		Vajalik	Näitab milline
					väärtus 1;	osa voolust
		likviidsus			optimaalne mitte	alusel võetud kohustused
						laenud ja maksed
						saab tagasi maksta
						mobiliseerida kõike
						käibekapitali
	Koefitsient		L5=A3/(A1+A2+A3)-	Vähendada			Näitab milline
	manööverdusvõime			pco indikaator sisse
	toimiv			dünaamika-			Toimimine
	kapitali			positiivne			kapital on immobiliseeritud
							tootmises
							aktsiad ja
							pikaajaline
							saadaolevad arved
							võlg
	Käibekapitali osakaal			Sõltub
	varades olevad vahendid			tööstusele
				tarvikud
				organisatsioonid
	Koefitsient			Mitte vähem kui 0,1			Iseloomustab
	turvalisus						omades oma
	oma						käibekapitali
	tähendab						organisatsioonid,
							tema jaoks vajalik
							rahaline
							jätkusuutlikkus

Likviidsuse üldiseks igakülgseks hindamiseks peaksite kasutama üldist likviidsuse indikaatorit, mis arvutatakse järgmise valemiga:

Ll=A1+0,5A2+0,ZAZ/P1+0,5P2+0,ZPZ

L1 n.g. =1103+0,5x12775+0,3x36539/12456+0,5x261+0,3x2750 = 18452,2/13411,5 = 1,37;

L1 kg = 1,43;

L1 n.g.< L1 к.г.

Selle näitaja abil hinnatakse likviidsuse seisukohalt muutusi organisatsiooni finantsolukorras. Seda indikaatorit kasutatakse ka paljude potentsiaalsete partnerite hulgast usaldusväärseima valimisel aruandluse põhjal.

Analüüsi käigus arvutatakse iga tabelis 4 toodud koefitsient perioodi alguses ja lõpus. Kui koefitsiendi tegelik väärtus ei vasta normaalpiirile, saab seda hinnata selle dünaamika (väärtuse suurenemise või vähenemise) järgi.

Analüüsitava organisatsiooni bilansiandmete põhjal on maksevõimet iseloomustavad koefitsiendid toodud tabelis 5.

Maksevõimet iseloomustavad koefitsiendid(ühiku murdosades) Tabel 5

Koefitsiendid	Tavaline				Hälve
Maksevõime	piirang
1. Üldnäitaja
likviidsus (L1)
2. Absoluutkoefitsient
likviidsus (L2)
3. “Kriitiline” koefitsient	Vastuvõetav
hinnangud (L3)	tähenduses
	eelistatavalt
4. Voolusuhe	Vajalik
likviidsus (L4)	väärtus 1;
	optimaalne mitte
5. Manööverdusvõime tegur	Vähendada
toimiv kapital	indikaator sisse
	dünaamika -
	positiivne
b. Käibekapitali osakaal aastal	Sõltub
varad (L6)	tööstusele
	tarvikud
	organisatsioonid
7. Koefitsient	Mitte vähem kui 0,1
isemajandamine
tähendab (L7)

Absoluutne likviidsuskordaja (kiirekordaja) arvutatakse sularaha ja kiiresti turustatavate väärtpaberite (varade jagu III) ja lühiajalise võla suhtena (III kohustuste jao tulemus). See näitab, kui suure osa jooksvast võlast on võimalik bilansipäeva või muu konkreetse kuupäeva seisuga tagasi maksta.

Meie arvutuses on raha ja lühiajaliste kohustuste suhe aasta alguses 0,07:1 (1103:15467) ja lõpus 0,05:1 (746:14167). See viitab sellele, et ettevõte ei suudaks oma kohustusi kiiresti tasuda. Arvestades aga väikest tõenäosust, et kõik ettevõtte võlausaldajad esitavad talle oma võlanõuded üheaegselt, ning arvestades asjaoluga, et kiireloomulisuse suhte teoreetiliselt piisav väärtus on suhe 0,2:1, võib tinglikult eeldada, et ettevõttes välja kujunenud suhtarvude lubatavus, kergesti rakendatav vara ja lühiajaline võlg.

Korrigeeritud likviidsuskordaja on defineeritud kui raha, väärtpaberite ja debitoorsete arvete (varade jagu III) suhe lühiajalistesse kohustustesse (bilansi III kohustuste jao tulem, neto). See näitaja iseloomustab seda, millist osa lühiajalistest kohustustest saab tasuda mitte ainult sularahast, vaid ka eeldatavatest laekumistest saadetud toodete, tehtud tööde või osutatud teenuste eest. Bilansi järgi oli see suhe aasta alguses 0,03:1 ((1103 +647): 643 69) ja aasta lõpus 0,02:1 ((746+647): 66408), s.o. vähenes 1 punkti võrra. See viitab sellele, et saadetud toodetest, töödest ja teenustest saadud tulust saab tagasi maksta vaid väikese osa kohustustest.

Üldine likviidsuskordaja (kattekordaja) on kõigi käibevarade (II jagu kokku + vara III jagu kokku) suhe lühiajalistesse kohustustesse (netobilansi III kohustuste jagu kokku). See võimaldab määrata käibevara ja lühiajaliste kohustuste katmise suhte. Selle näitaja väärtusi, mis jäävad vahemikku 2 kuni 3, loetakse normaalseks. Analüüsitud organisatsiooni bilansi järgi oli üldine likviidsuskordaja aasta alguses 1,37 ja aasta lõpus 1,43. aastal, s.o tõusis 0,06 punkti võrra, mis viitab asjaolule, et organisatsioonil on vähe ressursse, mis genereeritakse oma allikatest.

Arvestades, et kui käibevara ja lühiajaliste kohustuste suhe on väiksem kui 1:1, siis on igati põhjust rääkida suurest finantsriskist, mis on seotud sellega, et ettevõte ei suuda oma arveid tasuda.

Suhe 1:1 eeldab käibevara ja lühiajaliste kohustuste võrdsust. Võttes arvesse varade erinevat likviidsusastet, võime kindlalt eeldada, et kõiki varasid ei müüda kiiresti ja seetõttu on antud olukorras oht ettevõtte finantsstabiilsusele.

Kui kattesuhte väärtus ületab oluliselt suhet 1:1, siis võime järeldada, et ettevõttel on oma allikatest genereeritud vabu ressursse märkimisväärne hulk.

Teiseks ettevõtte likviidsust iseloomustavaks näitajaks on käibekapital, mida defineeritakse jooksvate kulude ja lühiajaliste kohustuste vahena. Teisisõnu, ettevõttel on käibekapital seni, kuni käibevara ületab lühiajalisi kohustusi (või üldiselt seni, kuni ettevõte on likviidne),

Sellega seoses on kasulik kindlaks teha, milline osa teie enda rahaallikatest investeeritakse kõige liikuvamatesse varadesse. Selleks arvutatakse nn manööverdusvõime koefitsient.

Agility poole == käibekapital/omakapitali allikad

Meie arvutuste kohaselt on agilitykoefitsient aasta alguses 50417:64369 = 0,783 ja lõpus 50547:66408 = 0,761, mis üldiselt kinnitab varasemalt tehtud järeldusi käibevara moodustamise allikate struktuuri kohta aasta alguses. ettevõte.

Erinevad likviidsusnäitajad võimaldavad mitte ainult iseloomustada organisatsiooni finantsseisundi stabiilsust erinevate vahendite likviidsuse arvestamise astmetega, vaid rahuldada ka erinevate väliste analüütilise teabe kasutajate huve. Näiteks tooraine ja materjalide tarnijate jaoks on absoluutse likviidsuse suhe kõige huvitavam. Sellele organisatsioonile laenu andev pank pöörab rohkem tähelepanu "kriitilisele" hindamiskoefitsiendile.

Ettevõtte aktsiate ostjad ja omanikud hindavad organisatsiooni finantsstabiilsust suuresti praeguse likviidsussuhte järgi.

Neid koefitsiente kasutades saate määrata organisatsiooni teatud krediidivõimelisuse klassi. Kuid raskus seisneb selles:

Erinevate tööstusharude organisatsioonide likviidsuskordaja standardväärtusi ei ole kehtestatud;

Hindamisnäitajate suhteline tähtsus on määramata ja puudub üldistuskriteeriumi arvutamise algoritm.

Analüüsitava organisatsiooni koefitsientide LI, L2, L3 dünaamika on üldiselt positiivne. “Kriitiline” hindamiskoefitsient näitab, millist osa jooksvatest kohustustest saab tagasi maksta mitte ainult erinevate võlgnike eeldatavate laekumiste arvelt.Väärtust 0,7-0,8 peetakse normaalseks, kuid tuleb meeles pidada, et järelduste usaldusväärsus selle koefitsiendi arvutuste tulemuste põhjal sõltub selle dünaamika suuresti saadaolevate arvete "kvaliteedist", mida saab paljastada ainult sisemiste raamatupidamisandmete abil. See on optimaalne, kui L3 on suurem kui 1,5.

Analüüsitud organisatsiooni jaoks on selle koefitsiendi (L3) väärtus ligilähedane kriteeriumi väärtusele, aasta lõpus see ei muutunud. See on juba positiivne trend.

Jooksevlikviidsuskordaja (L4) võimaldab määrata käibevarade suhte lühiajaliste kohustuste katteks. See on maksevõime peamine näitaja. Selle näitaja normaalväärtuseks loetakse 1 kuni 2. Meie puhul on see näitaja aasta alguses 3,96 ja aasta lõpus 4,18, mis viitab sellele, et suurem osa jooksvatest laenu- ja maksekohustustest saab tagasi maksta kogu käibevara mobiliseerimisega. Majanduse ebastabiilsus muudab selle näitaja standardimise võimatuks. Seda tuleb hinnata iga konkreetse ettevõtte kohta vastavalt tema raamatupidamisandmetele. Kui käibevara ja lühiajaliste kohustuste suhe on väiksem kui 1:1, siis saame rääkida suurest finantsriskist, mis on seotud sellega, et organisatsioon ei suuda oma arveid tasuda. Võttes arvesse varade erinevat likviidsusastet, võib eeldada, et kõiki varasid ei ole võimalik kiiresti müüa ja seetõttu on oht organisatsiooni finantsstabiilsusele. Kui koefitsiendi L4 väärtus ületab 1, siis võime järeldada, et organisatsioonil on teatud hulk oma allikatest genereeritud vabu ressursse.

Finantsteoorias kehtib säte, et mida suurem on käibekapitali käive, seda madalam võib olla hetke likviidsuskordaja normaalne tase. Kuid mitte igasugune materiaalse käibekapitali käibe kiirenemine ei võimalda pidada praeguse likviidsuskordaja madalamat taset normaalseks, vaid seostatuks ainult materjalimahukuse vähenemisega. Tavalise voolusuhte ja materjalimahukuse seos on seletatav loogiliselt: mida väiksem on materiaalsete ressursside vajadus, seda väiksem osa vahenditest kulub materjalide ostmiseks ja seega jääb suurem osa vahenditest võlgade tasumiseks. Teisisõnu võib organisatsiooni pidada maksevõimeliseks tingimusel, et tema käibevara suurus on võrdne lühiajalise võla summaga.

Hetkekordaja võtab kokku varasemad näitajad ja on üks rahuldavat bilanssi iseloomustavatest näitajatest.

tekkivad ressursid Bilansi likviidsuse analüüs taandub sellele, et kontrollida, kas bilansi kohustuste poolel olevad kohustused on kaetud varadega, mille sularahasse konverteerimise periood on võrdne kohustuste lõpptähtajaga. Üldise likviidsuskordaja arvutamisel selgus, et saadetud toodetest, töödest ja teenustest laekuvatest tuludest on võimalik tagasi maksta vaid väikest osa kohustustest ning suurema osa jooksvatest laenu- ja arvelduskohustustest saab tagasi maksta kogu tööjõu mobiliseerimisega. kapitali. Ettevõttel on väike summa oma allikatest. Üldiselt on analüüsitud organisatsiooni likviidsusnäitajate dünaamika (tabel 5) positiivne.