Ettevõtte valemi üldise maksevõime koefitsient. Ettevõtte maksevõime ja likviidsus

Likviidsuse mõistet kasutatakse laialdaselt erinevates organisatsioonides. See räägib ettevõtte võimest tasuda oma varaga oma lühiajalisi kohustusi.

Kiire likviidsuskordaja

Selle koefitsiendiga on rangem analüüs ja koormus.

Selle suhtarvu põhiülesanne on näidata, kui suur on jooksvate kohustuste tagasimaksmise tõenäosus kriitilise olukorra korral.

Tähtis! Ebausaldusväärsete väärtpaberite ostmine ja kahtlaste võlgnike arvu kasv loob kiirkoefitsiendi arvutamisel soodsa mulje.

Kuid on suur tõenäosus, et selliseid väärtpabereid müües jääb ettevõte kahjumisse ning nõuded jäävad tasumata või makstakse tagasi pika aja pärast, mis on võrdne mittemaksmisega.

Likviidsusnäitajad on informatiivsed nii ettevõtte juhtimise kui ka väliste analüüsiobjektide jaoks:

• absoluutne likviidsuskordaja – tooraine ja materjali tarnijatele;
• kiire likviidsuskordaja – pankadele;
• Jooksev suhtarv – investoritele.

Koefitsiendi arvutamise üldvalem

Kiire likviidsuskordaja peegeldab majandusüksuse võimet tasuda kohustusi kiiresti müüdavate varade miinus varude abil.

• Saldo valem (ridade numbrid): Ksl = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530). K= (tähtaeg. DZ + mitmekordne. finantsinvesteeringud + DS) / (tähtaeg. laenud) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).

Selle koefitsiendi arvutamisel, nagu ka eelmise, ei võeta reserve arvesse. Majanduslikust seisukohast toob selle varade rühma müük ettevõttele kõige rohkem kahju. Optimaalne väärtus on 1,5, minimaalne on 0,8. See näitaja kajastab kohustuste osakaalu, mida on võimalik katta jooksva tegevuse rahavoogudega. Selle näitaja väärtuse suurendamiseks on vaja suurendada omavahendite mahtu ja kaasata pikaajalisi laene.

Näide kiirlikviidsuskordaja arvutamisest

Ettevõtte bilanss sisaldab:

• Sularaha (DC) - 60 000 rubla. Lühiajalised investeeringud (SFI) - 27 000 rubla.
• Debitoorsed arved (RA) - 120 000 rubla. OS - 265 tuhat rubla. Immateriaalne põhivara - 34 tuhat rubla. Varud (PZ) – 158 000 rubla.
• Pikaajalised laenud (LC) - 105 000 rubla.
• Lühiajaline laen (CC) - 94 000 rubla.
• Pikaajalised laenud - 180 tuhat rubla.

On vaja arvutada absoluutne likviidsuskordaja. Arvutusvalem: Cal = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372. Optimaalne väärtus on suurem kui 0,2. Ettevõte suudab 43% oma kohustustest tasuda pangakontol olevate rahaliste vahenditega. Arvutame kiirlikviidsuskordaja. Bilansi valem: Kcl = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09. Indikaatori minimaalne väärtus on 0,80. Kui ettevõte kasutab ära kõik olemasolevad vahendid, sh saadaolevad arved, siis on see summa 1,09 korda suurem kui olemasolevad kohustused. Arvutame kriitilise likviidsuskordaja. Saldo valem: Kcl = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.

Tähtis! Tegemist on ühe olulise finantssuhtarvuga, mis näitab, milline osa ettevõtte lühiajalistest kohustustest on võimalik koheselt tagasi maksta erinevatel kontodel olevatest vahenditest, lühiajalistes väärtpaberites, aga ka võlgnikega arveldustest laekuvatest tuludest.

Mida kõrgem on näitaja, seda parem on ettevõtte maksevõime.

Indeks	Iseloomulik
0.8	sularaha ja tulevased tulud jooksvast tegevusest peavad katma organisatsiooni jooksvad võlad.
Väärtus on suurem kui 3	See viitab ebaratsionaalsele kapitalistruktuurile, mille põhjuseks võib olla varudesse investeeritud vahendite aeglane käive ja saadaolevate arvete kasv.
0,2 absoluutne likviidsus	millise osa lühiajalisest võlast suudab organisatsioon lähiajal tagasi maksta kasutades oma kõige likviidsemaid varasid (sularaha ja lühiajalisi väärtpabereid).

Likviidsusnäitajate prognoosimine

Krediidiressursside kaasamise otsustamisel on vaja välja selgitada ettevõtte krediidivõime.

Praeguses etapis aktsepteeritakse järgmisi koefitsiente:

– jooksevlikviidsuse (katte)kordaja, K p;

– omakäibekapitaliga varustamise koefitsient, K os;

– maksevõime taastamise (kao) koefitsient, K uv.

Need näitajad on arvutatud bilansiandmete põhjal, kasutades järgmisi valemeid: K p = Käibekapital varudes, kulud ja muu / Kiireloomulisemad kohustused varad

Koefitsient K p iseloomustab ettevõtte üldist varustatust käibevahenditega äritegevuseks ja ettevõtte kiireloomuliste kohustuste õigeaegseks tasumiseks. To os = Oma käibekapital / Käibekapital varude, kulude ja muude varade kujul

Koefitsient K os iseloomustab kogu käibekapitali osakaalu nende kogusummas.

Koefitsient K uv näitab, kas ettevõttel on reaalne võimalus teatud perioodi jooksul oma maksevõime taastada või kaotada. Bilansistruktuuri mitterahuldavaks ja ettevõtte maksejõuetuks tunnistamise aluseks on ühe järgmistest tingimustest täitmine: K p< 2 или К ос >0.1. Tuleb meeles pidada, et pangalt või muult krediidiasutuselt laenu väljastamise otsustamisel arvutatakse järgmine finantssuhtarvude süsteem:

– absoluutse likviidsuse suhe K al;

– vahekatte koefitsient K pr;

– üldine katvuse koefitsient K p;

– sõltumatuse koefitsient Kn.

Absoluutne likviidsuskordaja näitab lühiajaliste kohustuste osakaalu, mida on võimalik kõrge likviidsete varade abil tagasi maksta ja arvutatakse valemiga, indikaatori standardväärtus on 0,2 – 0,25:

Cal = raha/lühiajalised kohustused

Vahepealne kattekordaja näitab, kas ettevõte suudab oma lühiajalised võlakohustused õigeaegselt tasuda. See arvutatakse järgmise valemiga:

Kogu katvuse suhte arvutamine on sarnane praeguse suhte määramisega. Finantssõltumatuse määr iseloomustab ettevõtte omavahendite eraldamist oma tegevuseks. See määratakse omakapitali ja bilansivaluuta suhtega ja arvutatakse protsentides.

Optimaalne väärtus, mis tagab investorite ja võlausaldajate silmis üsna stabiilse finantsseisundi: 50 – 60%.

Pole saladus, et koostatud välised raamatupidamisaruanded annavad juhtimisotsuste tegemiseks vähe teavet. Siin tulevad mängu mitmed tegurid. See on seos maksuseadusandluse normidega ning rahandusministeeriumi normatiivdokumentidega kehtestatud reeglite järgi tehtud hinnangute teatud tingimuslikkus ja palju muud. Samas peetakse praegu paljudes organisatsioonides juhtimisarvestust, mis ei seisne mitte ainult kuluarvestuses, vaid ka organisatsiooni finantsseisundi tervikpildi kajastamises. Sellise juhtimisaruandluse analüüs võimaldab teil saada tõelise ettekujutuse organisatsiooni ja selle finantsseisundi olukorrast. Organisatsiooni juhtimisaruandluse andmetel põhinevat maksevõime hindamise metoodikat käsitleb majandusdoktor M. L. Pyatovi kavandatav artikkel. n. (SPbSU).

Maksevõime: mis see on?

Maksevõime on organisatsiooni võime tasuda oma võlad õigeaegselt. See on tema finantsseisundi stabiilsuse peamine näitaja. Mõnikord räägitakse termini "maksevõime" asemel, ja see on üldiselt õige, likviidsusest, st teatud bilansivara moodustavate objektide müügivõimest. See on maksevõime kõige laiem määratlus. Kitsamas, spetsiifilisemas tähenduses on maksevõime raha ja raha ekvivalentide olemasolu ettevõttes, mis on piisav, et tasuda lähitulevikus tagasimaksmist vajavate võlad.

Kui räägime organisatsiooni maksevõimest, siis selle vara peaksime käsitlema võlgade tagatisena ehk varana, mille saame rahaks muuta, et tasuda olemasolevaid kohustusi.

Samas tuleks organisatsiooni maksevõimet hinnates alati arvestada kahe seisukoha olemasolu võimalikkusega tema finantsseisundi kohta.

Staatilise tasakaalu teooria

Esimesel juhul (staatilise tasakaalu teooria) hindame organisatsiooni finantsseisundit, lähtudes eeldusest selle tegevuse lõpetamise võimalusest ja vajadusest seetõttu kõik oma võlad korraga ära maksta. Selline lähenemine on organisatsiooni võimaliku pankrotiriski hindamise seisukohalt väga oluline. Sel juhul võimaldab maksevõime analüüs näha, kas organisatsioonil on piisavalt vara, et kõik võlad tasuda. Selleks võrreldakse kogu bilansivara kogu organisatsiooni võlgnevustega. Samas ei oma tähtsust varade jagamine põhi- ja lühiajalisteks ning kohustuste lühi- ja pikaajalisteks.

Seega hõlmab staatiline saldo maksevõime hindamist diagrammil 1 esitatud algoritmi abil.

Maksevõime näitajat mõõdetakse staatilises bilansis koefitsiendiga

Kus A- bilansi vara ja K- ettevõtte võlad (võlad arved, kaasatud kapital).

Selle koefitsiendi võimalikke väärtusi hinnates võime öelda, et selle arvutamisel näeb organisatsioon alati välja maksejõuline, kuna isegi kui oma rahaallikaid on minimaalne (bilansi kohustuste jaotis "kapital ja reservid), on selle koefitsiendi väärtus suurem kui üks.

See pole aga päris tõsi. Kui organisatsiooni finantsseisundit hinnates toome oma arutluskäikudesse selle võimaliku sulgemise eelduse, siis bilansivara kohustuste tagatisena käsitledes tuleb vara ümber hinnata nn likvideerimishindadele. Need on hinnad, mida on võimalik saada varade müügist seoses ettevõtte likvideerimisega.

Likvideerimishinnad on alati madalamad kui need, millega vara bilansis kajastub (st soetusmaksumuses või jääkväärtuses). Statistika järgi on likvideerimishind 60-40% vara väärtusest, mis põhineb tegelikel soetuskuludel või jääkväärtusel.

Selle põhjal, kui koefitsient L on suurem kui üks, siis on see meie jaoks väga meeldiv näitaja.

Näiteks on meil teatud organisatsiooni "A" lihtsustatud bilanss järgmisel kujul:

Põhivara		Kapital ja reservid
Põhivara		Põhikapital
Käibevara		Lühiajalised kohustused
		Arveldused tarnijatega
Arveldused ostjatega		Maksude ja tasude arvutused
sularaha		Arveldused töötajatega
Tasakaal		Tasakaal

Oletame, et vara ümberhindlus likvideerimishindadesse annab järgmised tulemused: põhivara - 150; kaup - 100. Seetõttu

L = 550 / 450 = 1,2

Seega on meie staatilise saldo teooria põhimõtetest lähtuvalt arvutatud maksevõime näitaja positiivne, kuna meie organisatsiooni pankrotioht on minimaalne.

Dünaamilise tasakaalu teooria

Teine lähenemine organisatsiooni maksevõime hindamisel (dünaamilise tasakaalu teooria) põhineb eeldusel, et organisatsioon lähitulevikus ei sule.

See lähenemisviis põhineb tegevuse jätkuvuse eeldusel, et (majandus)üksus jätkab tegevust lähitulevikus ning tal ei ole kavatsust ega vajadust oma tegevust likvideerida või oluliselt piirata ning seetõttu ka kohustused tasutakse õigel ajal.

Selline lähenemine võimaldab hinnata organisatsiooni maksevõimet selle senise tegevuse vaatenurgast, keskendumata pankroti tõenäosusele. Kui organisatsioon toimib normaalselt ja ei kavatse sulgeda, siis ei pea ta võlgade tasumiseks kogu oma vara maha müüma. Sel juhul loetakse organisatsiooni praeguste (lühiajaliste) kohustuste tagatiseks need varad, mis lähiajal rahaks muudetakse mitte täieliku müügi tulemusena, vaid organisatsiooni tavapärase tegevuse käigus.

Ettevõtte maksevõimet hinnates võrdleme sel juhul tema kõige likviidsemate varade mahtu arveldusvõlgade tasumisega. Maksevõime hindamise üldpõhimõtte dünaamilise tasakaalu teooria raames saab esitada diagrammil 2.

Maksevõime hindamise põhikoefitsiendid

Analüüsides ettevõtte maksevõimet selle tegevuse järjepidevuse eelduse seisukohalt, arvutatakse tavaliselt kolm peamist koefitsienti:

• praegune maksevõime suhtarv;
• kiire maksevõime suhe;
• absoluutse maksevõime suhe.

Praegune maksevõime suhtarv L(1) annab hinnangu ettevõtte suutlikkusele tasuda oma võlgu, näidates, mitu rubla käibekapitali on arvestatud ühe rubla lühiajaliste võlgnevuste kohta.

See koefitsient arvutatakse järgmise valemi abil:

Kus A- ettevõtte käibevara; K- lühiajalised võlad.

See suhtarv näitab, kui palju ettevõtte jooksvaid võlgu katab käibevara.

A määratakse bilansi jao “Käibevara” summana, K- see tuleneb bilansi jaotisest "Lühiajalised kohustused".

Tavaliselt antakse praeguse maksevõime näitaja kriitiline madalam väärtus, mis võrdub 2-ga; need on siiski vaid indikatiivsed parameetrid, mis näitavad indikaatori järjekorda, kuid mitte selle täpset standardväärtust.

Niisiis, meie näites

L(1) = 500 / 450 = 1,1

Seega on koefitsiendi L(1) väärtus oluliselt madalam kui selle standardnäitaja. See näitab olemasolevate kohustuste enneaegse tagasimaksmise ohtu.

Pange tähele: meie organisatsiooni maksevõime analüüs staatilise bilansi teooria seisukohalt näitas häid näitajaid organisatsiooni suutlikkusest võlgu tasuda.

Maksejõulisuse analüüs dünaamilise tasakaalu teooria vaatenurgast räägib hoopis teistsuguse loo. See näitab suurepäraselt nende kahe lähenemisviisi erinevust. Meie ettevõttel on piisavalt vara, et ettevõtte likvideerimisel tasuda kõik oma võlad, kuid ei jätku käibevara, et tavapärase äritegevuse käigus jooksvate võlgade õigeaegseks tasumiseks.

Siiski pole kõik nii kurb. Tuleb meeles pidada, et selline organisatsiooni käibevara element nagu varud kajastub bilansis ostuhindades. Kui võtta organisatsiooni reservid lühiajaliste kohustuste tagatiseks, siis tuleks arvestada võimalike müügihindadega.

Seega oletame, et meie näites on kauba eeldatav müügihind 350. Sel juhul on L(1) väärtus:

L(1) = 650 / 450 = 1,4

See parandab oluliselt meie bilansiandmetest saadavat maksevõimepilti.

Kiirmaksevõime suhtarvu arvutamisel L(2), jäetakse lugejast välja selline näitaja nagu varud, see tähendab materjalid, pooltooted, valmistooted ja kaubad. Koefitsient on järgmisel kujul:

Kus DZ- ettevõtte varade bilansis näidatud nõuete summa ja DC- ettevõtte raha ja raha ekvivalendid (lühiajalised finantsinvesteeringud).

DZ on määratletud kui rea "Nõuded arved" (mille makseid oodatakse kaheteistkümne kuu jooksul pärast aruandekuupäeva) summa ja DC - ridade summana: "Lühiajalised finantsinvesteeringud", "Sularaha", "Arvelduskontod", "Valuutakontod" ja "Muu sularaha".

Varude hindamise lugejast väljajätmise loogika ei seisne mitte ainult selles, et nende likviidsus on oluliselt madalam kui saadaolevate arvete ja sularaha oma, vaid ka (ja mis veelgi olulisem) see, et sundmüügi korral on võimalik koguda raha. varude soetamise kulud võivad olla oluliselt väiksemad.

Enamik kaasaegseid aruandluse analüüsile pühendatud töid annavad kiirmaksevõime näitaja ligikaudselt väiksema väärtuse - 1, kuid see hinnang on samuti väga tinglik.

Meie näite kohaselt on kiirmaksevõime suhtarvu väärtus:

L(2) = 300 / 450 = 0,6

See L(2) väärtus on samuti oluliselt väiksem kui selle indikatiivne madalam väärtus. See kinnitab järeldusi, mille tegime koefitsiendi L(1) väärtuse analüüsi põhjal. Absoluutne maksevõime suhtarv L(3) on ettevõtte likviidsuse kõige rangem kriteerium, mis näitab, millist osa lühiajalistest laenukohustustest saab vajadusel koheselt vabade vahendite arvelt tagasi maksta. Absoluutse maksevõime suhtarvul on järgmine vorm:

Meie näites:

L(3) = 150 / 450 = 0,3

Seega saab 30% organisatsiooni jooksvatest kohustustest kohe tagasi maksta.

Finantsjuhtimise kirjanduses tavaliselt viidatud absoluutse maksevõime suhtarvu madalam väärtus on 0,25.

Sellest tulenevalt on meie organisatsioonis koefitsiendi L(3) väärtus soodsalt võrreldav näitajatega L(1) ja L(2). See viitab sellele, et meie organisatsioonil on vaba sularaha ülejääk, mida võiks ringlusse lasta. Samas võiks kaubanduskäibe kasv parandada organisatsiooni maksevõime üldpilti.

Maksevõime hindamise probleemid

Nende kolme koefitsiendi arvutamisel tekib loogiline ebakorrektsus, kuna varad (A) esitatakse kindlal hetkel ja võlad (K), kuigi need on kirjas sama kuupäeva seisuga, tuleb teatud aja jooksul tagasi maksta. Ja seetõttu ei tohiks me oma võlgu vaadates eriti ehmuda. Kõik sõltub sellest, millal on vaja neile maksta. Nii et kui näiteks ettevõtte võlgnevuste tagasimaksmise tähtaeg on suurem kui kuus kuud pärast aruandekuupäeva, siis maksevõime näitajad ei paista enam nii masendavad, kuna maksevõime suhtarvude nimetaja muutub sel hetkel oluliselt väiksemaks. arvutamisest.

Teiseks takistuseks organisatsioonide maksevõime määramisel on bilansis kajastatud varade hindamine soetusmaksumuses. Kui võtta võlgade tagatiseks organisatsiooni vara, peaksime huvi tundma nende võimaliku müügi hindade vastu. Ettevõtte bilanss aga sellist hinnangut anda ei saa. Seega osalt alahinnatakse bilansiandmete põhjal arvutatud maksevõime suhet organisatsiooni varades olevate varude olemasolul, kuna bilansis olevad varud on hinnatud soetusmaksumuses, mitte võimalike müügihindadega.

Ettevõtte (organisatsiooni) maksevõime on majandusüksuse võime tasuda oma võlgnevused täies ulatuses ja õigeaegselt. Maksevõime on ettevõtte normaalse (stabiilse) finantsseisundi üks võtmemärke.

Ettevõtte maksevõime koosneb kahest tegurist:

1. Varade (vara ja sularaha) olemasolu, mis on piisav kõigi organisatsiooni kohustuste tasumiseks.

2. Olemasolevate varade likviidsusaste on piisav, et vajadusel need maha müüa ja rahaks konverteerida summas, mis on piisav kohustuste tagasimaksmiseks.

Esimese analüüsimisel võetakse vaatluse alla organisatsiooni netovara (omakapital). Kui organisatsioonil on negatiivne, s.o. Kui omakapital puudub, siis ei saa ta põhimõtteliselt kõiki oma kohustusi tasuda, kuna kohustuse summa ületab kogu oma vara. Selline organisatsioon võib olla lühiajaliselt maksejõuline ja tasuda jooksvaid võlgu, kuid pikemas perspektiivis on pankroti tõenäosus suur.

Omakapitali olemasolust rangem näitaja organisatsiooni maksevõime kohta on omakapitali suhtarv, mille on heaks kiitnud Föderaalne Maksejõuetuse (Pankroti) Amet (korraldus nr 31-r, 08.12.1994). Omakapitali määr arvutatakse valemi abil

(Omakapital – põhivara) / Käibevara

ja peab olema võrdne vähemalt 0,1-ga (mis on vene ja muudes tingimustes sageli kättesaamatu).

Kui organisatsioonil on positiivne netovara, ei tähenda see selle head maksevõimet. Eelnimetatud teguritest on vaja analüüsida teist – varade likviidsust. Võib tekkida olukord, kus varade likviidsuse ja kohustuse eelseisva tähtaja vahel on lahknevus. Näiteks on ettevõttel ühelt poolt suur osa põhivarast, mida on raskem müüa (madallikviidsed varad), teiselt poolt aga suur osa lühiajalisi kohustusi. Sellises olukorras võib tulla aeg, mil organisatsioonil pole piisavalt vahendeid jooksvate kohustuste tasumiseks.

Ettevõtte maksevõimet varade likviidsuse seisukohast analüüsitakse spetsiaalsete finantssuhtarvude - likviidsuskordajatega:

• praegune suhe
• kiire suhe
• absoluutse likviidsuse suhe

Kõik kolm suhtarvu arvutatakse ettevõtte bilansist sama põhimõtte järgi - erineva likviidsusastmega käibevara ja lühiajaliste kohustuste suhe. Sel juhul arvutatakse jooksev likviidsuskordaja kõigi käibevarade põhjal; kiire likviidsus - likviidsete käibevahendite kasutamine; absoluutne likviidsus - kasutatakse ainult kõrge likviidsusega varasid (sularaha ja lühiajalisi finantsvarasid). Vaadake nende valemeid ja normaalväärtusi).

Ka praktikas leiate kogu maksevõime suhtarvu. Üldine maksevõime koefitsient A.D. Sheremet soovitab arvutada järgmise valemi: kogu ettevõtte varad (v.a asutajate võlg) jagatud ettevõtte kohustustega (pikaajalised ja lühiajalised).

Maksevõimeliseks võib pidada ettevõtet, mille likviidsusnäitajad vastavad aktsepteeritud standarditele.

Ettevõtetele, mille likviidsusnäitajad ja omakapitali suhtarvud on ebarahuldavad, arvutatakse need, mis on kinnitatud ülalnimetatud korraldusega nr 31-r 08.12.1994.

Need on vaid suunavad maksevõime näitajad. Igaüks neist on trendinäitaja ja iseloomustab ligikaudu mõne eeloleva perioodi maksevõimet vastavalt indikaatori lugejas arvesse võetud varade likviidsusele ja nimetajas arvesse võetud kohustuste tähtajale. Maksevõime on organisatsiooni finantsseisundi signaalnäitaja ja seda iseloomustavad mitte ainult likviidsusnäitajad, vaid ka mittemaksete ja nende põhjuste bilansis kajastatud absoluutandmed ning suhtelised suhtarvud. Ettevõtte maksevõime peamised tunnused on ideaaljuhul piisavate rahaliste vahendite olemasolu ja tähtaja ületanud lühiajaliste võlgade puudumine.

Ettevõtte üldist maksevõimet defineeritakse kui võimet katta kõik ettevõtte kohustused (lühi- ja pikaajalised) kogu varaga.

Kogu maksevõime suhtarv arvutatakse järgmise valemi abil:

Järgmine koefitsiendi normaalpiirang on loomulik: Kogupindala>2. Peamine üldist maksevõimet määrav tegur on reaalse omakapitali olemasolu ettevõttes.

Aruandeperioodi (kuu, kvartal, aasta) jooksev maksevõime (Kt.pl) määratakse järgmise valemiga:

Kt.pl = ettevõtte maksevahend / ettevõtte kiireloomulised kohustused

Analüüsi käigus arvestatakse ka pikaajalist maksevõimet. Sel juhul võetakse organisatsiooni pikaajalist maksevõimet kajastava näitajana pikaajalise ja omamise suhet:

Kd.pl. = lk 590 lk 490+lk 640+ lk 650

See suhtarv iseloomustab pikaajaliste laenude tagasimaksmise võimet ja organisatsiooni pikaajalist toimimist. Võõrkapitali osakaalu suurendamist struktuuris peetakse riskantseks. Organisatsioon on kohustatud õigeaegselt tasuma laenuintresse ja tagastama saadud laenud õigeaegselt. Seega, mida suurem on selle suhtarvu väärtus, seda suurem on organisatsiooni võlg ja seda madalam on hinnang pikaajalise maksevõime taseme kohta.

Üldine maksevõime aste (K4) on näitaja, mida vastavalt föderaalse finantsseisundi taastamise talituse määratud korraldusele kasutatakse organisatsiooni finantsseisundi jälgimiseks.

See on määratletud kui organisatsiooni laenatud rahaliste vahendite (kohustuste) jagatis igakuise keskmise müügi brutosummaga, s.o.

Lehekülg 690 + rida 590 saldo / keskmine kuu brutotulu,

Ja see iseloomustab üldist olukorda organisatsiooni maksevõime, selle laenatud vahendite mahu ja organisatsiooni võla võlausaldajatele võimaliku tagasimaksmise ajastusega.

Võlgade struktuuri ja organisatsioonile laenamise meetodeid iseloomustab näitaja „üldine maksevõime aste“ jaotus pangalaenude ja teistele organisatsioonidele antud laenude, fiskaalsüsteemi ja sisevõla võlakordadeks. Organisatsiooni majandustegevust iseloomustab negatiivselt võlastruktuuri moonutamine teistelt organisatsioonidelt saadud kaubanduslaenudele, fiskaalsüsteemile mittemaksetest tingitud varjatud laenamine ja sisemiste maksete võlg.

Pangalaenude ja laenude võlakordaja(K5) arvutatakse pikaajaliste kohustuste ja lühiajaliste pangalaenude ja laenude summa jagatina kuu keskmise brutotuluga:

Lehekülg 590 + rida 610 saldo/kuu keskmine brutotulu.

Võla suhe teistele organisatsioonidele(K6) arvutatakse ridadel "Tarnijad ja töövõtjad", "maksmisele kuuluv", "Võlg tütarettevõtetele ja sõltuvatele ettevõtetele", "Saadud ettemaksed" ja "Muud võlausaldajad" kohustuste summa jagatis igakuise keskmise brutotuluga. . Kõik need read on funktsionaalselt seotud organisatsiooni kohustustega otseste võlausaldajate või tema vastaspoolte ees:

Lehekülg 621 + rida 622 + rida 623 + rida 627 + rida 628 bilanss / Kuu keskmine brutotulu.

Võla suhe eelarvesüsteemile(K7) arvutatakse ridadel “Võlg valitsusele” ja “Võlg eelarvele” kohustuste summa jagatisena kuu keskmise brutotuluga:

Lehekülg 623 + rida 624 bilanss / Kuu keskmine brutotulu.

Siseriikliku võla suhe(K8) arvutatakse ridadel “Võlg, võlg osalejatele (asutajatele) tulude maksmiseks”, “Edasilastulu”, “Edaspidiste kulude reservid”, “Muud lühiajalised võlgnevused” kohustuste summa jagatisena. -tähtajalised kohustused” kuu keskmise brutotulu järgi:

Lehekülg 622 + rida 630 + rida 640 + rida 650 saldo / Kuu keskmine brutotulu.

Selle suhte suurenemine iseloomustab sisevõla osatähtsuse suurenemist võlgade kogusummas.

Jooksvate kohustuste maksevõime aste (K9) on näitaja, mis on kehtestatud maksejõulisuse määramise peamise kriteeriumina Venemaa Föderaalse Finantsnõustamise ja Pankrotiteenistuse korraldusega "Organisatsioonide finantsseisundi jälgimise ja nende maksevõime arvestamise kohta". ja organisatsioonide maksejõuetus.

Jooksvate kohustuste maksevõime aste määratakse organisatsiooni praeguste laenatud vahendite (lühiajalised kohustused - vormi nr 1 lk 690) ja igakuise keskmise tulu suhtena. Viimase arvutamisel võetakse aluseks aruandeperioodi müügitulu (tasumiseks), käibemaks ja muud kohustuslikud maksed, mis on jagatud aruandeperioodi kuude arvuga.

Sõltuvalt jooksvate kohustuste maksevõime astme näitaja väärtusest, mis on arvutatud viimase aruandeperioodi andmete põhjal, järjestatakse organisatsioonid kolme rühma:

1) maksejõulised organisatsioonid, mille nimetatud näitaja väärtus ei ületa 3 kuud;
2) esimese kategooria maksejõuetutele organisatsioonidele, mille näitaja väärtus jääb vahemikku 3 kuni 12 kuud;
3) teise kategooria maksejõuetutele organisatsioonidele, mille puhul selle näitaja väärtus ületab 12 kuud.

Lühiajaliste kohustuste katmise suhe käibevaradega(K10) näitab, kuidas lühiajalised kohustused on käibevaraga kaetud. See on määratletud kui p.290/lk.690.

Lisaks iseloomustab indikaator organisatsiooni maksevõimet, tingimusel et kõik (sh "tagastamatu") tagasi maksta ja olemasolevad reservid (sh mittelikviidsed varad) müüakse. Selle näitaja langus analüüsitud perioodil näitab varade likviidsuse taseme langust või organisatsiooni kahjumi suurenemist.

Omakapitali näitaja käibes(K11) (oma) võrdub p.490 – lk.190.

Omakapitali olemasolu ringluses (omakäibekapital) on organisatsiooni finantsstabiilsuse üks olulisi näitajaid. Omakapitali puudumine organisatsiooni käibes näitab, et kogu organisatsiooni käibevara ja võib-olla ka osa (negatiivse näitaja korral) moodustub laenatud vahenditest (allikatest).

Omakapitali osakaal käibekapitalis(K12) (omakäibekapitaliga varustamise koefitsient) Näitaja iseloomustab oma ja laenatud käibekapitali suhet ning määrab organisatsiooni majandustegevuse finantsstabiilsuse tagamiseks vajaliku oma käibekapitaliga varustamise taseme.
See on määratletud kui (lk 490 – lk 190)/lk 290. H on suurem kui 0,1 või sellega võrdne

Autonoomia koefitsient(K13) (). See näitaja määrab ära selle osa organisatsiooni varadest, mis on kaetud tema omakapitaliga (mis on saadud tema enda moodustamisallikatest). Ülejäänud osa varadest kaetakse laenatud vahenditega. Näitaja iseloomustab organisatsiooni oma- ja laenukapitali suhet.
See on võrdne lk 490/(lk 190+lk 290) N on suurem või võrdne 0,5

Ettevõtte maksevõime muutuste prognoosimiseks kehtestas ülalnimetatud Föderaalse Maksejõuetuse Ameti "Metoodilised sätted..." maksevõime taastamise koefitsiendi, mis arvutatakse valemiga:

kus Kb.l.1 ja Kb.l.0 on vastavalt likviidsuskordaja tegelik väärtus aruandeperioodi lõpus ja alguses;
Kb.l.norm - jooksva likviidsuskordaja standardväärtus;
6 - maksevõime taastamise periood, kuud;
T - aruandeperiood, kuud.

Kui Kp.p.> 1, siis on ettevõttel reaalne võimalus oma maksevõime taastada ja vastupidi, kui Kp.p.
Kui Kb.l tegelik tase on perioodi lõpul võrdne normväärtusega või kõrgem, kuid sellel on tendents langeda, arvutatakse maksevõime kaotuse koefitsient (K.p.) kolmeks kuuks. :

Kui K.p.> 1, siis on ettevõttel reaalne võimalus oma maksevõimet säilitada kolm kuud ja vastupidi.

Võttes arvesse sularaha mittemakseid, samuti sisemise finantsdistsipliini rikkumisi ja ettevõttesiseseid mittemakseid, saab organisatsiooni finantsseisundit iseloomustada järgmise pingereaga:

Finantsseisundi absoluutset ja normaalset stabiilsust iseloomustab mittemaksete puudumine ja nende tekkimise põhjused, s.o. töö on kõrge või tavapäraselt tasuv, sisemise ja välise finantsdistsipliini rikkumisi ei esine;
ebastabiilsele finantsseisundile on iseloomulikud finantsdistsipliini rikkumised (palga hilinemine, reservfondi ajutiselt vabade omavahendite ja majanduslike stiimulite vahendite kasutamine jne), katkestused raha liikumises arvelduskontodele ja maksetes, ebastabiilsus

Vaatleme seda artiklis.

Praegune suhe. Saldo arvutamise valem

Praegune suhe (Inglise Praegune suhe) on väga likviidsete varade, kiiresti realiseeritavate varade ja aeglaselt konverteeritavate varade suhe kõige kiireloomulisematesse kohustustesse ja keskmise tähtajaga kohustustesse. See näitaja on üks kolmest peamisest ettevõtte likviidsust iseloomustavast kriteeriumist. Likviidsus on reeglina võrdsustatud ettevõtte (ettevõtte, ettevõtte) maksevõime ja võimega varasid turuhinnaga müüa. Likviidsuse mõiste tuleneb terminist likvideerida ehk müüa. Likviidsus on üks finantsanalüüsi põhimõisteid ja näitab, millise kiirusega varad rahaks konverteeritakse.

Allpool on toodud ettevõtte likviidsuse hindamiseks kasutatavate varade ja kohustuste liikide klassifikaator.

A1 = väga likviidsed varad (rida 1250)

A2 = kiiresti realiseeritavad varad (rida 1230)

A3 = aeglaselt konverteeritavad varad (rida 1220)

—————————————————————

P1 = kõige pakilisemad kohustused (lk 1520)

P2 = keskmise tähtajaga kohustused (rida 1510)

Selle tulemusena on praeguse likviidsuse hindamise analüütiline valem järgmine:

Jooksva suhte arvutamine uue bilansivormi abil

Uus bilanss võeti vastu 2011. aastal, peamised erinevused on liinide nimetustes, mitte valemi majanduslikus mõttes.

Praegune suhe= lk 1200 / lk 1510 + lk 1520 + lk 1550

Jooksva suhte arvutamine vana bilansivormi abil

Selle indikaatori vana valemi abil arvutamiseks on kaks võimalust.

Praegune suhe= (lk 290 vorm nr 1) / (lk 610+ lk 620 + lk 630 + lk 640+ lk 660);

Praegune suhe= (lk 290-lk 230 vorm nr 1) / lk 690.

Praeguse suhte standard

Kui jooksevkordaja on suurem kui 2, näitab see, et ettevõttel on rohkem käibevarasid kui topeltkattega lühiajalisi kohustusi. Ettevõttel (ettevõttel) on kõrge võime lühiajaliselt tasuda oma kohustused (võlad). Praeguse likviidsuse standardväärtus, mis on võrdne 2-ga, saadi praktikas ja seda leidub kõige sagedamini siseriiklikes regulatsioonides.

Maailmapraktikas peetakse optimaalseks koefitsiendiks vahemikku 1,5–2,5. Kui hetkelikviidsuskordaja on väiksem kui 1, siis ei suuda ettevõte lühiajalisi kohustusi usaldusväärselt tasuda. Allolevas tabelis on toodud kodumaiste ja rahvusvaheliste standardite võrdlus ning ettevõtte maksevõime tase.

Väärtusedindikaator	Standardid
	vene keel	Rahvusvaheline
<1		Kriitiline maksevõime
1,5-2	Madal maksevõime
2-3	Rahuldav maksevõime
>3	Kõrge maksevõime / Võimalik irratsionaalne kapitali struktuur

Praegune suhe infograafikas

Infograafikute alloleval joonisel on näha voolusuhte põhiomadused, kasutusjuhised, arvutusvalem ja indikaatori hinnang.

Suurendamiseks klõpsake

Videotund: “Näide OJSC Gazpromi likviidsuskordaja arvutamisest”

Voolukordaja võrdlus teiste likviidsusnäitajatega

Lisaks jooksvale suhtele kasutatakse finantsanalüüsi praktikas sageli kiirsuhtarvu ja absoluutsuhtarvu. Need näitavad ettevõtte võimet tasuda oma võlakohustused kiiresti realiseeritavate ja väga likviidsete varadega.

Seega näitab absoluutne likviidsuskordaja ettevõtte võimet tasuda oma võlad kõige likviidsemate varade (sularaha ja lühiajalised finantsinvesteeringud) abil. See tähendab, et see näitaja näitab maksimaalset kiirust, millega ettevõte suudab võlausaldajatele (ja teistele laenuvõtjatele) tasuda.

Kiire likviidsuskordaja näitab ettevõtte võimet tasuda oma võlad mitte ainult väga likviidsete varade, vaid ka kiiresti realiseeritavate varade abil - need on lühiajalised nõuded.

Kuidas arvutada tööstuse praegust suhet?

Standardväärtusi mõjutavad ka praeguse suhte valdkonna keskmised väärtused. Esitame algoritmi praeguse likviidsusnäitaja arvutamiseks mis tahes tööstusharu jaoks.

Erinevatel tööstusharudel võivad suhtarvud olla erinevad. Tööstusharu keskmiste väärtuste arvutamiseks kasutatakse OKVED-koode (tegevuste klassifikaator). Nende järgi rühmitatakse sama tegevusega tegelevad ettevõtted, nende põhjal arvutatakse koefitsientide väärtused ja keskmistatakse.

Näiteks võtame nafta- ja gaasitööstuse ettevõtted, ettevõtetel on järgmised tegevused.

Lisaks ettevõtete valikule ühe OKVED-koodi abil tuleks ettevõtteid valida ka suuruse järgi, selleks kasutame näitajat “Müügitulu maht”. Seda tehakse selleks, et analüüsitav proov oleks võimalikult homogeenne.

Tööstusharu praeguse suhte arvutamise valem on järgmine:

Tööstuse voolu suhe= Ettevõtte jooksvad likviidsusnäitajad (ühe OKVED koodi ja tulude mahu järgi) / Ettevõtete arv

Kõigi sarnaste ettevõtete jaoks arvutatakse valitud OKVED-koodi ja suuruse alusel jooksev likviidsuskordaja ja tehakse aritmeetiline keskmine. Andmeanalüüsi infosüsteem SPARK on ideaalne sellise analüüsi läbiviimiseks. Täpsuse parandamiseks saate erinevatele ettevõtete rühmadele määrata erinevad kaalud.

Näide JSC Transnefti ja tööstuse praeguse suhte analüüsist

Ettevõtte Transneft JSC praeguse 2009. aasta likviidsusnäitaja väärtus on 3,48, mis on üldiste standardite järgi üsna kõrge. Võrdleme ettevõtet sarnaste sarnaste tegevusalade ja suurusega ettevõtetega.

Transneft OJSC tegevusala - Nafta- ja gaasitööstus, Naftatooted - müük, transport, Nafta ja gaas - tootmine. JSC Transnefti müügitulu ületab 1000 miljonit rubla. Näitaja valdkonna keskmise väärtuse lõplik arvutus on toodud allolevas tabelis.

Arvutati sarnaste ettevõtete jooksev likviidsusväärtus ja see oli 2,76. Nagu näeme, on Transneft OJSC maksevõime valdkonna keskmisega võrreldes kõrgem. See näitab selle ettevõtte head finantsseisundit.

Näide ettevõtte ja selle tegevusala praeguse suhte võrdlemisest

Lisaks praeguse likviidsusnäitaja valdkonna keskmise väärtusega võrdlemisele saate seda võrrelda valitud piirkonna, näiteks Moskva kui Venemaa ühe juhtiva piirkonna näitajaga.

Praeguse suhte prognoosimine

Praeguse likviidsuskordaja punktarvutus ei suuda ettevõtte olukorda täielikult iseloomustada. Seetõttu on vaja analüüsida näitaja muutuste dünaamikat mitme aruandeperioodi lõikes. See võimaldab ennustada selle edasisi muutusi. Allolev joonis näitab jooksva likviidsuskordaja muutuste dünaamikat ja teeb prognoosi lineaarse regressiooni alusel.

Transneft JSC praeguse likviidsuskordaja muutuste dünaamika

Nagu näeme, on praeguse likviidsuskordaja muutumises kasvav trend. See viitab soodsatele programmidele ettevõtte rahaliseks saneerimiseks, kui 2007. aastal oli näitaja alla 0,5, mis ei vasta normidele, 2010. aastal aga normväärtusest kõrgem (võrdub 2,1-ga).

Kuidas oma praegust suhet suurendada

Nagu teada saime, iseloomustab hetkelikviidsuskordaja ettevõtte finantsseisundit ja seda kasutavad paljud krediidiasutused ettevõtte maksevõime hindamiseks. Ettevõtte maksevõime suurendamine toob kaasa laenukapitali maksumuse (laenu intressimäärad) vähenemise ja võimaldab seega suurendada ettevõtte puhaskasumit ja kasumlikkust.

Vaatame mitut võimalust koefitsiendi suurendamiseks:

• Tasuvate arvete mahu vähendamine selle ümberstruktureerimise tõttu tasaarveldamise või sissenõudmata mahakandmise kaudu.
• Käibevara suurenemine.
• Käibevara suurendamine ja samal ajal võlgnevuste vähendamine.

Kokkuvõte

Praegune likviidsuskordaja on ettevõtte/ettevõtte finantsseisundi oluline näitaja, mida tuleb alati jälgida. Indikaatori tõus muudab ettevõtte investorite ja võlausaldajate jaoks atraktiivsemaks, mis võib anda talle rohkem lisavõimendust ja rahalisi ressursse, et tõsta oma väärtust turul ja kasumlikkust.